| DIARIO DIGITAL DE INFORMACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA - | |
 |
|
30 de julio de 2010La crisis y los resultados bancarios por Ángel GÓmez EscoriaL Los datos semestrales de Banco Pastor terminaban —casi— el largo rally de resultados bancarios del primer semestre de 2010. Conviene, aquí y ahora, hacer alguna reflexión sobre el momento que vivimos en la industria financiera. Realmente, bancos y cajas, en su mayoría, han sido capaces de afrontar la crisis con decisión y creatividad. Su estado “interior” es francamente bueno, como han mostrado los estrés test. Digamos, antes de nada que la publicación de los test de resistencia han servido para devolver la confianza a los inversores y ha sido un excelente ejercicio de transparencia. Pero volvamos a lo anterior. Hay que reconocer que hay mucha profesionalidad en el desempeño del trabajo bancario en estos tiempos y de ahí que los resultados del semestre hayan sido, como decíamos buenos. Pero hay que pensar en el futuro. Un ejemplo, la aportación de España a la cuenta de resultados de los dos bancos españoles multinacionales —Santander y BBVA— va bajando sin parar. No es lo mismo estar en el rango de más del 40 por ciento que situarse en el 20. Asimismo, las entidades que basan su producción en España pues todo se va adelgazando. Por supuesto, el beneficio pero también los diferentes volúmenes. Y fuera de lo que todavía pueda dañar el efecto inmobiliario habría que pensar en cuánto tiempo se puede llegar, por ejemplo, al volumen general de 2005. La crisis —en España, en Europa, en todo el mundo— hay que atajarla lo antes posible. Si no es así puede acelerar y mucho la pérdida de liderazgo de lo que hoy todavía se llama economías desarrolladas. Realmente la crisis que vivimos pudiera ser un salto de variación histórica hoy todavía de condiciones muy difíciles de medir. Pero, realmente, parece que nada va a volver a ser como antes, aun poniendo un paréntesis a los tiempos de loca liquidez. 29 de julio de 2010Los resultados de Santander por Ángel GÓmez EscoriaL El Grupo Santander ha ofrecido unos muy buenos resultados. Con el descenso del beneficio atribuido, respecto al primer semestre de 2009, de 1,7 por ciento, puede decirse que iguala en este periodo de 2010 los datos de su cuenta, lo cual tiene mucho mérito… con lo que está cayendo. Una reflexión oportuna es que existe una falta de sintonía entre la importancia de la mayoría de los resultados bancarios con la realidad económica, que, en definitiva, no se mejora. Cierto que los datos de las entidades responden siempre a un “periodo anterior”, aunque, según parece, la realidad del segundo trimestre ha sido muy buena para casi todas las entidades. Pero los responsables de los bancos no se atreven en estos momentos a hablar de brotes verdes y prefieren la cautela. Es verdad, por otro lado, que los datos del mercado español, también en banca retail, siguen empeorando y sólo un enorme conocimiento del mercado y el buen hacer de las redes bancarias están evitando unos mayores deterioros. Lo que habrá que ver es cómo sigue esta tendencia en los próximos seis meses. 28 de julio de 2010Los resultados de BBVA por Ángel GÓmez EscoriaL De gran importancia por su calidad y recurrencia pueden definirse los datos del primer semestre de 2010 que obtiene el Banco Bilbao Vizcaya. El banco que preside Francisco González ha ganado 2.527 millones de euros en el primer semestre de 2010, lo que supone un beneficio atribuido menor en un 9,7% respecto al mismo periodo de 2009. El BBVA destaca en su nota que ha obtenido ingresos récord de abril a junio, lo que supone un margen bruto de 5.579 millones y que el 46% de ese margen bruto ya procede de economías emergentes. Los datos han superado las previsiones del consenso de analistas, lo cual no parecía fácil porque los expertos habían dado una buena nota previa. Pero ello es coherente. No me canso de decir —y no siempre se admite— que la banca española tiene una gran calidad dentro de su marcha en negocio bancario retail, que, hoy por hoy, no tiene comparación posible dentro de nuestras fronteras. Y, desde luego hay que felicitarse porque el siempre durísimo con las cosas españolas, el Finacial Times, recomienda a la banca alemana que se fije en la española. Aquí ya lo sabíamos. Pero, en fin, como también ha dicho Jacobo González-Robatto la publicación de los estrés test de entidades españoles por parte del Banco de España ha mejorado sensiblemente la imagen de nuestra industria financiera. Realmente, siempre el silencio no es rentable y desde luego la transparencia es la mejor arma contra los infundios. 27 de julio de 2010Los resultados del Popular por Ángel GÓmez EscoriaL Con un beneficio neto atribuido de 354, 6 millones de euros, Banco Popular ha obtenido, en el primer semestre de 2010, un beneficio inferior en un 19,9 por ciento, tras destinar 830 millones a provisiones. Son unos resultados esperados por el consenso de los mercados y, también, en la misma tónica que otras entidades que ya han presentado datos. Interesa recalcar que, sin resultados extraordinarios, el beneficio neto registra un aumento del 12%. Como decíamos anteriormente, el examen de los resultados de las grandes entidades españolas, junto al efecto de los stress test, nos tiene que dar un estado de situación de las finanzas españolas –sobre todo en comparación con sus “pares” europeos—positivo. Y es que, sin duda, interesa mucho para romper, ya, el grueso de rumores o de acciones negativas en bolsa que se cebaban con España. Respondían a la idea, completamente falsa, de mayores problemas de, por supuesto, nuestras entidades de crédito, pero también de las líneas generales de la economía española. Ahora parece que todo ya está más calmado. Es verdad que las cifras de paro siguen siendo muy inquietantes y que, asimismo, no se esperan disminuciones notables del desempleo. Pero eso no significa que otros ítems de la economía general apunten maneras hacia una mejora. Eso, sin duda, es lo que hay que ver. 22 de julio de 2010Muchos elementos de juicio por Ángel GÓmez EscoriaL La semana que empieza el 26 puede ser la más “dotada” de la historia reciente de la industria financiera. Por un lado, el viernes arroja al mercado —y a la realidad— los resultados de los estrés test y luego están los resultados semestrales que, entre otros, ofrecerán Popular, BBVA, Santander y Caja Madrid. Las cuentas bien leídas son, sin duda, un ejemplo de estrés test sin simulación, con hechos y datos reales, pues ofrecen el comportamiento de una entidad ante un contexto económico concreto y conocido. Ya habíamos dicho que las cuentas de este semestre tenían el interés añadido de ser catalizadoras de una situación económica que lleva mucho recorrido dentro de la crisis; y que, asimismo, aunque hay indicios de mejora, se mantienen otros datos extraordinariamente malos como el del paro. Mi idea, de todos modos, es que las entidades españolas han hecho un buen semestre en un ambiente real francamente malo, con muchos pesos de la inercia de lo anterior. Entiendo que todo esto son generalidades, pero constituye una forma de análisis verdadero dentro del momento en que vivimos. Lo importante es que, de una vez, los planteamientos ficticios y ajenos a la realidad económica, como lo son el exceso de temor de los mercados de deuda, los juicios apresurados de las agencias de rating y ciertas prácticas casi ilegales de acoso a los valores de bolsa, desparezcan por el uso de la transparencia. Y eso lo dan los análisis de resistencia y las cuentas de resultados. 22 de julio de 2010Los resultados de Sabadell Por Ángel GÓmez EscoriaL Los resultados de Banco Sabadell son mejores que lo previsto por el consenso de analistas, aunque se reducen en porcentaje un 29,6. El presidente de la entidad, José Oliu, dio en rueda de prensa varias claves del comportamiento de su entidad en el primer semestre de 2009 con una mejora general en todos los márgenes y el descenso en beneficios por provisiones, tónica que, en principio, va a ser general en los datos de las entidades españolas que no operan masivamente en el exterior. Bankinter, producía también una disminución de beneficios del 24,13.La noticia del Sabadell es que, según su presidente, terminará el trabajo de integración con Banco Guipuzcoano en noviembre, lo cual es un tiempo record para completar una fusión. Pero la experiencia acumulada en operaciones de este tipo —Herrero, Atlántico, Urquijo, etc.— se nota. Y, efecto, los expertos esperaban un plazo corto para esa integración, aunque, tal vez, no tanto. Sabadell va sujetando, asimismo, la morosidad y como decíamos ha presentado unas cuentas de buena calidad y con un contenido totalmente recurrente. Y como decíamos se inscriben la normalidad impuesta por la crisis Quedan por analizar los resultados de La Caixa. Y también los de Popular, BBVA, Santander y Caja Madrid que se producirán la semana que viene. Y como he dicho en otras ocasiones un buen examen del comportamiento doméstico de nuestras entidades nos dará datos importantes para analizar el momento preciso de la economía española, la cual —salvo en cuestiones de empleo— va mejorando aunque con mucha lentitud. 21 de julio de 2010Resistencia para todos Por Ángel GÓmez EscoriaL Los tests de resistencia positivos que está exhibiendo la UE favorecen a la economía general de los países de donde proceden esos bancos fuertes. Los negativos, en el caso que los hubiera, pues perjudicarían. Esa demostración de la buena marcha y sanidad de nuestros bancos ha resultado una gran ayuda para mejorar el diferencial de la deuda española, lo cual ha venido muy bien en estas horas. Y ante ello es lógico que el Banco de España quiera hacer públicos sus estrés tests porque serán una buena noticia para los mercados y, en general, para añadir transparencia al medio financiero. En realidad, todo esto parece un tanto obvio, porque como dicen el Evangelio el buen árbol da buenos frutos y el malo, malos. Y es un tanto impensable que buenas cuentas de bancos y cajas aparezcan en un país con mala economía o graves antecedentes de desarreglo. Es verdad que cada país tiene sus puntos negros y, por ejemplo, en España está el mal endémico del paro por el abismo que existe entre los contratos fijos y temporales, pero nadie puede negar que otros ítems de nuestro esfuerzo económico han ido bien como el porcentaje de deuda sobre el PIB, la seguridad, por garantías reales, de nuestras titulizaciones y, en general, la solvencia y el beneficio de muchas de nuestras empresas no financieras y su dimensión internacional. 19 de julio de 2010Historias de la morosidad Por Ángel GÓmez EscoriaL La comparativa de morosidad respecto a 1995 es, cuanto menos, curiosa y digna de comentario. En efecto, se ha llegado al 5,7% que es el porcentaje más alto en 15 años. Viene de junio de 1995. Pero aquella crisis era otra crisis. Es decir es la que comenzó tras los llamados “fastos de 1992” y que fue extraordinariamente dura. Mi idea es que, en esos momentos, la banca española estaba menos preparada que ahora para luchar contra la mora. Porque la crisis que sufrimos en estas calendas es global, afecta a todo el mundo y, sobre todo, daña a la locomotora que mueve la economía española: la Unión Europea, que, por otro lado, no termina de arrancar. La crisis del 92-93 fue una enseñanza grande para la industria financiera española. Y el regulador –el Banco de España—sacó muchas y buenas enseñanzas de ese tiempo de penuria. En fin, el 5,7% de hace quince años con el de hoy compara mal, salvo en el dígito. La mayor resistencia y la mayor habilidad de la banca actual para luchar contra la morosidad son evidentes y tienen su lado muy satisfactorio, aunque –claro—sería mejor que no ocurriera. Hay otro punto digno de tratarse: la norma del Banco de España para medir la morosidad, es muy exigente, mucho. Y aunque ello me parece bien, tiene el inconveniente que compara mal con los bancos extranjeros. De ahí que, muchas veces, produzca asombro fuera de España que entidades con una cuentas francamente buenas arrojen porcentajes tan altos de morosidad. Unos solamente se asombran y otros aprovechan para atacar a nuestros bancos y cajas, lo que se ha convertido en “deporte nacional” de algunos colectivos de analistas y periodistas de varios países. Esa es nuestra cruz, pero hay que aguantarla con paciencia. 16 de julio de 2010La segunda semana de resultados Por Ángel GÓmez EscoriaL Insisto hoy también sobre que el análisis de los resultados bancarios de este primer semestre nos tendrá que dar las pistas necesarias para saber —ello es obvio—la evolución del sector en una coyuntura económica adversa. Pero, también, ese mismo análisis nos tiene que dar pistas —y esto último es menos obvio—sobre la evolución de la economía general española. Entiendo que la transposición de las cuentas bancarias al contexto general de la marcha de la economía necesita de un análisis fino. Pero es así. En fin, que la semana que empieza es la segunda dentro de la entrega de datos de las entidades. Y que habrá varias cajas de ahorro que rendirán resultados y, por ello, son más que oportunas las declaraciones del secretario general de la CECA, José Antonio Olavarrieta sobre que todas las cajas españolas darán beneficios en este primer semestre. Y no es ociosa la declaración pues entre los analistas se había hablado de algún que otro descalabro a hacerse notar en estos primeros seis meses. Y, sobre el trasfondo de todo esto, aparece el deseo del Banco de España de hacer públicos, en cuanto sea posible, un número de estrés test de entidades españolas muy superior al previsto por la Unión Europea. De hecho, el BdeE quiere publicar todos para de una vez terminar con la leyenda negra en torno a la verdadera posición de nuestros bancos y cajas. Está claro que la transparencia termina con todos lo rumores. Y, asimismo, no nos engañamos la muestra de resultados de cuentas bancarias a analistas y periodistas es una fórmula adecuada y recurrente de transparencia que, en España, se hace con gran rigor desde hace muchos años. En otros países nunca gustaron del pormenor en los datos. 15 DE juLio DE 2010La hoja de ruta de las nuevas cajas Por Ángel GÓmez EscoriaL Hay muchos rumores en el sector sobre que, a partir de septiembre, el Banco de España produciría una circular que ordenaría la relación de las nuevas cajas con el mercado y, sobre todo, con las entidades bancarias, que se vayan a “acercarse”, por ejemplo, a las cuotas participativas. No se trata de correcciones al nuevo texto de la Ley de Cajas, sino a ordenar ciertas prácticas y, sobre todo, en los primeros momentos. Sería como una especie de hoja de ruta para marcar las relaciones entre cajas y bancos y, en general, de estas con los mercados. En general, el sector admite de buen grado esas puntualizaciones del regulador que suelen marcar necesidades y procederes en los primeros momentos de una nueva situación. Y eso es así porque, no nos engañemos, se abre una nueva etapa con un cambio muy significativo en toda la industria financiera española. Como es habitual no siempre los rumores tienden a traducirse en realidad, pero en este caso parece razonable. De todas formas el BdeE esperará a que toda la realidad de las cajas esté bien fundamentada, tras el cambio. La fecha se septiembre para la nueva circular parece muy razonable. 14 DE juLio DE 2010Con Banesto comienza el rally de los resultados Por Ángel GÓmez EscoriaL El Banco Español de Crédito siempre es el más madrugador a la hora de presentar resultados. Además de las necesidades de su consolidación en el Grupo Santander, creo que Banesto acepta bien ese privilegio de enfrentarse el primero a la “inspección” de analistas y periodistas. Los resultados semestrales indican regularidad y el camino en la dirección adecuada que lleva la entidad. El beneficio ordinario aumentaba un 0,7 por ciento con 466 millones. Tras las provisiones el resultado atribuido se fijaba en 381,7 millones con un 6,8 % de menos en resultado atribuido. Es el efecto del duro periodo que está viviendo la economía española y que parece que comienza a tener algún respiro. Es obvio que el examen total de todos los resultados bancarios españoles no dará una especie de “estado de la nación” económica. La crisis continua, aunque la actividad va creciendo algo, y eso se verá en los datos bancarios. Es verdad que en el caso de los dos “grandes”, el Santander y el BBVA, por tener una parte muy importante de su negocio fuera la inclemencia del tiempo de crisis les afectará menos. Pero, en fin, habrá que ver y esperar. 12 DE juLio DE 2010El Santander sigue creciendo Por Ángel GÓmez EscoriaL La noticia de la compra del negocio de banca comercial de SEB en Alemania, por 555 millones de euros, por parte de Santander Consumer Finance supone que el primer grupo bancario español sigue creciendo en el país germano sin prisa, pero sin pausa. Y en cada país aplica un tipo de negocio específico para el mismo. La realidad es que en las calles de las ciudades alemanas pueden verse un buen número de marquesinas rojas con la llama. Y que en su identidad corporativa no se distinguen de las redes comerciales del Santander en cualquier otra ciudad española, europea o americana. Pero Santander ha optado en Alemania por la banca especializada en crédito al consumo con la idea de que puede tener un nicho de negocio sin excesiva competencia, de momento, de la potente banca alemana comercial. Crece en el segmento más castigado por la crisis. Y crece de verdad. En fin la compra, como se sabe, se ha hecho a Skandinaviska Enskilda Banken (SEB Group). Pero la matización de esta mañana hecho por el mismo Emilio Botín tiene un especial interés. Ha dicho don Emilio: “Alemania es un mercado clave para Santander. Esta adquisición supone un paso importante para lograr nuestro objetivo de convertirnos en un banco universal en el mercado más grande de Europa” Como se ve Santander busca crecer en dicho mercado con todos los pronunciamientos. De ahí que el aspecto de sus oficinas en las calles alemanas en nada defiera de las habituales del Santander, como decíamos. Se está haciendo sitio en banca universal y parece que ya tiene una posición muy aceptable. 8 DE juLio DE 2010A la espera de los estrés tests europeos Por Ángel GÓmez EscoriaL Será muy positivo el conocimiento por parte de la opinión publica y de los mercados europeos la publicación de los estrés tests de 8 bancos españoles y de 19 cajas de ahorro por parte de la UE. Y lo será porque esas pruebas de resistencia de las entidades españolas arrojarán resultados positivos y, de una vez, se podrá derivar la falsa mala fama que muchas instancias europeas –probablemente con mala intención—vuelcan contra nuestros bancos y cajas. Ya hace un par de semanas la UE publicó los estrés tests de Banco Santander y BBVA con datos de gran calidad. La transparencia es siempre el mejor antídoto para los malos rumores. Pero está claro que muchos de ellos son intencionados. Fuera de cualquier deriva nacionalista hay que reconocer que una parte importante de la opinión pública internacional ha intentado machacar a los bancos españoles de cualquier manera y en muchas ocasiones. Tal vez, no entienden que una industria financiera de primer rango se aloje en un país como España que tiene problemas. Pero esto, asimismo, es discutible en parte. Pues aun admitiendo la gravedad de las cifras del paro –las más altas de Europa—y el crecimiento disparado del déficit, hay otros muchos ítems que dan una visión menos mala. Y a este respecto, el Gobierno debe aplicar a sus actuaciones para resolver la presente crisis la mayor transparencia posible y el menor triunfalismo. Y es que los datos europeos no son todo lo buenos que podría esperarse. Alemania, la gran locomotora europea, no sólo pierde al fútbol… no termina de mejorar sus índices fundamentales, y no marcha con toda la potencia a que nos tiene acostumbrados. 7 DE juLio DE 2010La ley de cajas a punto Por Ángel GÓmez EscoriaL Todo parece indicar que el consenso entre PSOE y PP ha dado lugar ya un texto casi definitivo en la reforma de la LORCA, también llamada Ley de Cajas. Y, aunque parece que falta el trámite de consulta para los otros partidos, la cuestión estaría finalizada y es posible que el resto de los grupos recibieran una copia del texto que ya lleva incluidas las matizaciones de los populares. Si esto fuera así, sería la primera vez que se hace de esta forma en cuestiones de negociación parlamentaria. Todo parece indicar, por otro lado, que el Gobierno llevará al próximo consejo de ministros del viernes, día 9, el contenido de la reforma. Ayer, en Santander, en el encuentro con Latinoamérica patrocinado por el banco Santander, el subgobernador Javier Ariztegui hizo un excelente recorrido por lo realizado en el plan de recuperación de las cajas de ahorros y merece la pena leer su informe que figura en la web del Banco de España (www.bde.es). Se describe el trabajo del ya cerrado FROB y el camino futuro de las cajas. La realidad es que la reforma se ha llevado a cabo con bastante buen tino y cumpliendo todos los plazos previstos. Ahora, como ya dijimos, hace unos días lo que hace falta ver es la implementación de fusiones y acuerdos entre cajas, su reflejo en la calle y en las fachadas de las oficinas, su marketing y su forma de adaptarse al negocio. Se diga lo que se diga estamos viviendo un tiempo nuevo, muy interesante y, sin duda, de transcendencia histórica. 6 DE juLio DE 2010Luzón: elogio doble por Ángel GÓmez EscoriaL Es más que obvio que la gran decisión de Banco Santander y BBVA fue su inversión exterior y, dentro de ella, la doble presencia en Latinoamérica. Esa diversificación ha abierto una estabilidad importante ante la crisis europea. Y la buena posición de partida estructural de ambas entidades, más su presencia americana, les ha convertido en verdaderos gigantes de las finanzas globales. Francisco Luzón, presidente de la División América de Banco Santander, ha hecho en el IX Encuentro Santander-Latinoamérica, un elogio doble de la presencia y trabajo del Santander y del BBVA, sin sugerir el menor acento de rivalidad, configurando la idea de que fue un excelente logro de ambas entidades, por su fondo y forma, que ha dado excelentes resultados en estos tiempos de crisis. Está bien trazar juicios de contenido objetivo, sobre todo cuando el foro que lo recibe es universitario. Luzón ha sido muy audaz a la hora de presentar la industria financiera latinoamericana como la mejor del mundo como región. Es decir, los principales países de Latinoamérica han servido hacer sus deberes en temas de estructura y regulación en su banca lo que, si se quiere, ha producido el “milagro”. Y también afirmó que la aportación de Santander y BBVA en la maduración del sector ha sido fundamental. Y la otra consecuencia es que la política de filiales —y no de sucursales— de la banca española en “Latam” crea auténticos sistemas financieros nacionales, en cada país, muy centrados en sus necesidades y sin que se produzcan retornos de capitales o de inversión. 5 DE juLio DE 2010La hora de Latinoamérica por Ángel GÓmez EscoriaL Desde hace nueve años Banco Santander y Francisco Luzón mantienen un importante seminario en la UIMP, en el Palacio de la Magdalena de Santander. Es un curso que intenta “confrontar” la realidad española y la latinoamericana cuestión en la que el mundo español del conocimiento no se prodiga en exceso. Pero es, a mi juicio, el tesón de Francisco Luzón en proyectar este tema lo que le ha dado una relevancia muy especial. Además, la UniversidadInternacional Menéndez Pelayo es hoy una plataforma muy importante en la difusión de ideas, como bien pudo demostrarse con el curso de la APIE que celebramos hace diez días. Y está ocurriendo algo notable y es que el efecto de la crisis del norte —la crisis económica que aflige a los países más ricos— no está afectando a Latinoamérica donde, en general, se mantienen los niveles de crecimiento. Enrique Iglesias, el secretario general iberoamericano, acuñaba esta mañana una frase formidable. “En Latinoamérica hemos dudo campeones de modelística, de modalismo, económico pues hemos ensayado todos los modelos”, y añadía que finalmente ahora sin buscar modelo las cosas van mejor. Tenía razón sobre que el crecimiento de las clases medias, la apertura de industrias más sofisticadas y un mejor comportamiento de las cifras de crecimiento e inflación marcan la diferencia. Luzón, que es Presidente de la División América de Banco Santander. ha dictado la lección principal de este curso —hoy— con la idea de que ha llegado la hora de Latinoamérica, tras la realidad que hoy se observa en el mundo y en la consolidación de los modelos positivos de aquellos países. Es obvio que hay en las palabras de Luzón muchas referencias financieras y bancarias y su aportación fundamental al cambio de las economías generales de todos esos territorios. El curso “Santander-Latinoamérica” continuará mañana y a ello, con permiso de los lectores, me referiré también mañana aquí. 2 DE juLio DE 2010Resultados semestrales y las nuevas cajas Por Ángel GÓmez EscoriaL Tendremos a lo largo de este mes de julio dos novedades importantes: los resultados semestrales de bancos y cajas y el conocimiento avanzado del ajuste de imagen y marketing que harán las nuevas cajas que se han acogido al FROB. Y, bueno, otras que han realizado operaciones corporativas. Los resultados nos darán un Estado de la Nación muy especial porque el avance o el retroceso de las entidades bancarias en los seis primeros meses de este difícil 2010 nos dará información valiosa sobre la evolución española. La exposición pública de las nuevas entidades surgidas del ajuste tiene mucho interés. Y no sólo porque vayan a cambiar notablemente el paisaje urbano de las ciudades españoles. Lo fundamental es el ajuste en sí y el abandono de unas prácticas no recomendables suscitadas por el falso boom inmobiliario. Y, sobre todo, digo esto ultimo porque el asunto de la quiebra inmobiliaria no esta –ni mucho menos—resuelto y la amenaza de nuevos quebrantos para las entidades financieras está ahí. Pedro Solbes dijo al principio de la crisis que éstas purifican. Es verdad que se tomaron mal esas palabras. Pero es así. Con perdón, las crisis son como los cólicos le hacen a un polvo, pero pasados los efectos se está mejor. Y, probablemente, la idea del cólico –inmobiliario—es muy achacable a las entidades de crédito. Es así. 30 DE junio DE 2010¿Guerra del pasivo o guerras de estructuras? Por Ángel GÓmez EscoriaL Banco Santander recupera su depósito remunerado al 4 por ciento. Y ya se dice, que otra vez, se abre la guerra del pasivo, como si alguna vez se hubiera cerrado. La realidad es que los altos ejecutivos del Santander—Botín y Sáenz—han sido especialmente claros al definir su producto de alta remuneración como, primero, un modo más de marketing y, segundo, al compararlo con las históricas Supercuentas, se abren a una guerra estructural. Es decir, habrá que estar muy preparados para captar liquidez a ese precio. Solo lo podrán hacer los mejor dotados. La realidad es que las Supercuentas produjeron en los años ochenta graves problemas a los bancos dotados de estructuras pesadas y de alto nivel de gastos, mientras que el Santander se beneficiaba en la captación de clientes y en otras cosas. Después vinieron las fusiones… No es raro que en tiempos de crisis se agudicen lo que llamaríamos guerras de supervivencia. Como decía, quedarán solamwente los más fuertes, como en la ley universal de la supervivencia. Pero si en los años ochenta las supercuentas produjeron un daño que facultaría después fusiones. Y que de ellas salió ganando el Santander, ¿qué busca ahora el banco que preside Emilio Botín? ¿Sólo nuevos clientes para fijarlos en su organización y venderles, después, otros productos? Pues puede ser. Pero tiene que haber algo más. El tiempo lo dirá. 28 DE junio DE 2010La alianza francesa del Popular Por Ángel GÓmez EscoriaL Se ha especulado mucho con alianzas de bancos españoles, en el territorio nacional, tras la tanda de fusiones que se abre con las cajas de ahorro. Pero apenas se ha pensado en que, acuerdos de colaboración con cruce o compra de participaciones, podrían venir desde fuera. Según se inicia la nota de prensa de Banco Popular que hace referencia al acuerdo de colaboración con Crédit Mutuel, de Francia, pues se aclara que tras la compra, hace años de Banco Popular Francia, por parte de la entidad francesa, la colaboración ha seguido y el nuevo acuerdo supone una entrada importante de Crédit Mutuel en un mercado difícil y sobre-instalado como es el español A los franceses de Crédit Mutuel les interesa por ampliar su negocio en España y a los españoles de Banco Popular también porque cuentan con una alianza más que puede disuadir de otras entradas no deseadas. Por otro lado, el acuerdo se establece en el “estilo Popular”. Es decir, tener acuerdos de colaboración con entidades extranjeras y no entrar en más dibujos interiores. Sin duda estamos ante un acuerdo importante que se inscribe en la necesidad de alianzas, ampliaciones y aperturas de horizontes que una crisis como la actual recomienda e impone. Y, además, supone una valoración del mercado ibérico en unos momentos en los que resulta muy interesante aprovechar los activos de descarte de las cajas. Y, asimismo, se aprovecharán sucursales surgidas del proceso de concentración que lleva el mismo Popular desde que procedió a fusionar sus filiales. Es un acuerdo interesa y muy válido por parte del banco que preside Ángel Ron. 25 DE junio DE 2010Rajoy polariza el fin de semana Por Ángel GÓmez EscoriaL Realmente, la presencia de Mariano Rajoy en el Foro de la Nueva Economía el viernes ha polarizado todos los comentarios del fin de semana y, en cierta medida, la proyección de los mismos para la semana que empieza. Cuando negaba que ningún miembro de un partido pueda estar en los órganos rectores de una caja de ahorros estaba abriendo un cambio notable. Hasta ahora la prohibición iba dirigida a los miembros electos. Y bien pudiera ser que la futura ley de cajas que han pactado PSOE y PP, a través de un acuerdo entre Zapatero y Rajoy, podría incluir este tema. Pero por el momento esa idea de Rajoy no es fácil. La mayoría de las cajas de ahorro fundamentan por reglamento la presencia de representantes de organismos locales y autonómicos, así como otras representaciones sociales y profesionales que, por supuesto, no están vetadas a los miembros de partidos políticos. Por ello, quién sabe si más que dirigirse a la pertenencia de un grupo político tendría que hacer referencia a la pertenencia a esos organismos de la administración local, provincial y autonómica. Realmente lo que el Gobierno pretende modificar es la LORCA, la Ley de Órganos Reguladores de Cajas de Ahorro. Y en ella podrían aparecer esas limitaciones, aunque hoy parezca imposible. Pero la cuestión es otra, de momento. Cerrado el plazo de solicitudes del FROB y caminando, por parte del Banco de España, en la aprobación de los modelos planteados, todo quiere decir que se irán conociendo detalles de los acuerdos que traen las fusiones. Bien puede decirse que la semana que empieza puede aportar muchas novedades y descifrar algunos acertijos que hasta ahora se han cursado sobre algunas cajas de ahorro. Hace unos días decía yo que bancos y cajas están pasando unas horas históricas. Y hoy planteo que ya se tiene que conocer el contenido histórico de esas horas de trabajo duro y difícil. 22 DE junio DE 2010Bancos, el necesario ajuste Por Ángel GÓmez EscoriaL Es verdad que la corriente de actualidad se enmarca en una idea un tanto errónea: que sólo las cajas necesitan de reformas profundas. Por supuesto, hay algunas sí: y otras, no. No se puede excluir que haya movimientos corporativos entre bancos, a pesar de que –claro está—el número de estas entidades es menor y el mapa menos complejo. Pero hay que tener en cuenta desarrollos anteriores y circunstancias obligadas de ajustes. En la primera tanda de fusiones nacieron dos: el BBV y el BCH. El funcionamiento del euro trajo la necesidad de mayores ajustes. Y así nacía el Santander Central Hispano. A su vez Argentaria se sumaba el BBV añadiendo la A final a las siglas vascas. Todas estas concentraciones parecían un tanto impensables un poco antes de producirse, pero se hicieron imprescindibles. Es evidente que Banco Sabadell, el más diligente a la hora de las fusiones y absorciones, ha logrado su acuerdo con Banco Guipuzcoano. Quedan entre los medianos, Banco Pastor y la red española de Barclays, heredera de Banco Zaragozano. Banesto muy bien ubicado en el Grupo Santander no parece que vaya a entrar en movimientos externos. Y ahí está el Popular muy potente y muy bien gestionado y, asimismo, con pocas ganas de “salir de casa”. Buscaría en todo caso comprar alguna entidad, pero jamás parece que admitiría una fusión “en contra”. Sin embargo, el BBVA de Francisco González jamás ha negado su interés por el Popular. Y Ángel Ron se ha pronunciado claramente por la independencia, sin titubeos. Parece, de todas formas, que hay mucha coincidencia en sucursales en las grandes poblaciones españolas entre Popular y BBVA, lo que no es del todo bueno. También es verdad que, como cada día tiene su afán, el máximo esfuerzo y la atención prioritaria por las cajas de ahorro. Tal vez, la resolución definitiva de los ajustes de las cajas habrá de marcar los posibles movimientos futuros de los bancos. Pero esta crisis es más dura y va a ser más larga que aquellas que aconsejaron las fusiones de bancos que se iniciaron en los años ochenta del siglo pasado. Por ello, nada puede excluirse. 17 DE junio DE 2010Las posiciones cortas Por Ángel GÓmez EscoriaL Participaba el viernes, Fernando Restoy, vicepresidente de la CNMV, en el final del Curso de la APIE, en Santander. Y, realmente, no obvió el espinoso asunto de las llamadas posiciones cortas —ventas a crédito de acciones con parece que mal fin— pero tampoco dijo que se iban a prohibir, bien al contrario. En Alemania si se ha hecho y, en cierto modo, Restoy ha criticado esa medida. Se plantea que se unifique a nivel al menos de la Unión Europea todo este tipo de medidas para que no se produzcan mayores distorsiones. Pero a entidades como Banco Sabadell, Banco Popular y BBVA, importantísimas entidades de este país, esa decisión no les va a consolar. Por mucho que se defiendan las posiciones cortas porque, de hecho, su prohibición dicen que resta liquidez al sistema bursátil. Resulta difícil de entender, pero ahí está. Tal vez, y bajo mi punto de visto, en lo único que tenía razón Restoy es que sería deseable que en toda la Unión Europea, aunque por ahí haya algunas casas bien barridas y la nuestra quede sin barrer. Y ahí tropezamos con la falta de unidad jurisdiccional u operativa de casi todas las actividades en la Unión Europea. La defensa del poder de los Estados tiene a crear desbarajuste. No olvidemos —por ejemplo— las presiones de los Gobiernos nacionales para evitar la venta de entidades bancarias y que España sufrió gravemente hace años. La actual crisis económica aconseja avanzar en lo importante, en lo que es simplemente lógico. Alguna gente quiere comparar a la Unión Europea con Estados Unidos pero lo malo de nuestro ámbito es que hay demasiados modelos de soluciones para cosas que sólo tienen una solución. 17 DE junio DE 2010Martín e Inciarte Por Ángel GÓmez EscoriaL Dos clásicos y prestigiosos visitantes de los cursos de la APIE, en La Magdalena, de Santander. Tanto Miguel Martín, presidente de la AEB, como Matías Rodríguez Inciarte, vicepresidente del Santander llevan acudiendo, con éxito, desde hace muchos años. Y, a su vez, son las intervenciones de mayor nivel técnico y profesional que se producen en las sesiones de Santander. Y ambos, este año se han centrado en el programa general del curso, este año, que se refiere al balance de los últimos 30 años de la actividad económica. Miguel Martín, usando como argumento el mito de Sísifo, relató los momentos que España estaba a punto de llegar con su piedra a la montaña y como se ha ido cayendo antes de llegar a la cima. La historia de Sísifo es esa: intentar depositar en la cima de la montaña una piedra, pero antes de llegar siempre se caía la piedra. La reflexión es que nuestro país ha tenido grandes avances en los últimos años, pero que todavía no ha podido “instalar” su piedra en el olimpo de los países fuertes… que ahora no son tan fuertes. Es obvio que esta crisis nos ha frenado a España cuando casi estábamos a punto de conseguir la cima. Matías Rodríguez Inciarte, a la postre, tras un examen exhaustivo del camino de España en estos años llegaba a la conclusión que, a pesar del ruido mediático, la posición de España, si toman las necesarias, medidas de ajuste, la crisis es de mas fácil resolución —sobre todo en el terreno financiero— que otras crisis que nos han asolado recientemente. En el turno de preguntas, Inciarte consideró que la formula de aplicar paquetes de medidas múltiples para resolver la crisis es el modo clásico que siempre se ha hecho en España. En cierta medida coincidía con lo afirmado por Rodrigo Rato. 16 DE junio DE 2010Rato y Olivas Por Ángel GÓmez EscoriaL Se ha producido la intervención estrella —por razones de obvio actualidad— del Curso de la APIE en Santander. Rodrigo Rato, presidente de Caja Madrid, y José Luis Olivas, presidente de Bancaja, han preferido hacerlo juntos y no por separado tal como estaba previsto. Puede decirse que esa doble comparecencia ha producido la primera rueda de prensa de los responsables de la primera caja futura del sistema español. La verdad es que Rodrigo Rato dio la impresión de que había estado toda su vida una caja. Asumió con eficacia la defensa del modelo y su diferenciación con los bancos, incluso sin entrar en que las medidas de apoyo previstas, por ejemplo en el FROB, puedan tender a modificar el modelo. Las palabras de Rodrigo Rato expresan su apuesta por la continuidad del modelo mutualista por encima de cualquier veleidad dentro del régimen accionarial. José Luis Olivas por su parte entró en una descripción más general de la crisis española, con una buena enumeración de la incidencia de hechos y circunstancias recientes. Realmente de podría decir que Olivas ha estado muy centrado en los posibles errores internacionales —y nacionales— respecto a la resolución de la crisis. Y siguió sin declararse partidario de las cuotas participativas, aunque admitía que los tiempos habían cambiado y que era necesario aceptar y tolerar cualquier procedimiento para salir de la crisis. En la parte formal de las intervenciones, sin duda, previstas desde antes apenas ha habido referencias a la fusión multiforme que protagonizan Caja Madrid y Bancaja. Tan sólo Rodrigo Rato había ofrecido en su informe un cuadro en que la nueva entidad superaba a La Caixa y, que desde luego, se convierte en la primera entidad española en negocio doméstico. Será el primer banco retail de España. Iniciado el turno de preguntas, pues hubo bastante prudencia en las respuestas, sin obviar ningún tema. Pero sin adelantar demasiadas expectativas. De todas formas, lo que queda claro es que algo notable comienza a cambiar en el sector financiero español, porque el cambio en las cajas, sin duda, afectará al reparto de cuotas de mercados y al mapa definitivo de esa industria. 14 DE junio DE 2010El Estado no pagará el despido Por Ángel GÓmez EscoriaL Al final no pudo venir a la inauguración del Curso de la APIE, en la Universidad Menéndez Pelayo, Elena Salgado, la vicepresidenta de Economía. Le sustituyo Carlos Ocaña, secretario de Estado de Hacienda, quien, sobre todo, quiso desmentir que la diferencia de cuantía entre lo que pagarán los empresarios y lo que recibirán los trabajadores en caso de despido, no lo pagaré el Gobierno. Se constituye un fondo, una especie de seguro, que cubrirá ese diferencia. Desde luego, Carlos Ocaña, presentó unas obligaciones de reforma que están en la línea que buscan los mercados, dando prioridad a la reforma del mercado de trabajo. Y respecto a los mercados financieros pues señaló que el mercado del crédito tiene que abrirse en todas las direcciones: local e internacional. Y también mostró su desacuerdo por que los sindicatos plantearan una huelga cuando las reformas previstas por el Gobierno son válidas por todo el mundo. Pero, realmente, el peso de las preguntas de los periodistas, en la primera sesión del Curso, lo llevó Francisco González. El presidente del BBVA en su lección inaugural puso de manifiesta la importancia de España, la imposibilidad de que pudiera ser comparado con Grecia y Portugal por razones de tamaño y de estabilidad económica. Y señaló como ejemplo como se ha reducido el déficit por cuenta corriente a un porcentaje del 3% cuando otros países no descienden de la cota del diez por ciento. Y realmente el plato fuerte llegó por la tarde cuando los tres ministros de Economía de Felipe González –Boyer, Solchaga y Solbes—hicieron un repaso a los últimos 30 años de actividad económica que, en realidad, es el contenido específico del Curso de la UIMP en este año. Ya estuvieron presentes Miguel Boyer y Carlos Solchaga, por la mañana, en las presentaciones de Carlos Ocaña y Francisco González, pero su presencia ha levantado una expectación que ha llevado a Salvador Ordóñez, rector de la UIMP a situar este acto en el Paraninfo de la universidad y dar posibilidad de abrirlo al público en general. En realidad, también hubo algunas crisis en el tiempo de Boyer, Solchaga y Solbes y de ellas se pudo salir. Su experiencia y sus revelaciones años después son verdaderamente llamativas. 14 DE junio DE 2010El curso de la APIE en Santander Por Ángel GÓmez EscoriaL Sin duda, el curso que organiza la Asociación de Periodistas de Información Económica (APIE), en la Universidad Internacional Menéndez Pelayo de Santander, es siempre un acontecimiento de primera magnitud. Este lunes, Elena Salgado, junto al presidente del BBVA, Francisco González y el consejero de Economía del Gobierno cántabro, Ángel Agudo inauguran este curso. Y por la tarde se reúnen nada menos que Miguel Boyer, Carlos Solchaga y Pedro Solbes, todos ellos ministros de Economía de Felipe González para, sin duda, hacer historia. Y el miércoles los grandes protagonistas del momento José Luis Olivas y Rodrigo Rato quieren hablar de cajas. Los presidentes de Bancaja y Caja Madrid tienen mucho que decir, ¿no? Y si los lectores me lo permiten iré dando alguna impresión de dicho curso en esta misma sección. La realidad es que la gran crisis económica que sufrimos se empezó a vivir allí en 2007 con, tal vez, poca precisión pero con la idea de que algo muy gordo estaba pasando. Ya, luego, en el Palacio de la Magdalena, en 2008, la crisis era plena y movió todos los comentarios y las conciencias. Es bueno que en un tiempo que el dialogo político está muy mediatizado por las necesidades electoralistas se abran cauces de diálogo efectivo y útil. Y eso es lo que siempre ha ocurrido en el Curso de la APIE en La Magdalena. Y ello es reconocido por todo el mundo. 11 DE junio DE 2010El plazo fijo de Emilio Botín Por Ángel GÓmez EscoriaL Ya es un clásico que Emilio Botín, presidente de Banco Santander, mantenga un breve contacto con los periodistas antes de comenzar la Junta General de Accionistas. Este año no ha podido ser menos y ha realizado una curiosa e interesante apuesta con los informadores. Don Emilio dijo que el 11 de julio —a un mes vista— además de que La Roja ganará el Campeonato del Mundo de Fútbol, en esa fecha la situación económica española habrá mejorado y, sobre todo, la valoración de la deuda soberana española, dando una dimensión más positiva a los diferenciales respecto a lo que se está viviendo en estos días. También ha valorado como muy positivo —sin citarlo directamente— el acuerdo entre Bancaja y Caja Madrid. Por supuesto, además, confiaba en la resolución de la necesaria reforma laboral, y añadía que todos estos hechos irán madurando a lo largo de los próximos 30 días y que se seguirá, con desarrollos muy positivos, los restantes días del mencionado mes de julio. Ha sido una apuesta en plazo fijo de Botín a la mejora económica española. Emilio Botín ha valorado ante sus accionistas la capacidad de diversificación de Banco Santander como seguro de buenos resultados salvando y sorteando las situaciones de crisis es algunas áreas. En realidad el banco cántabro sigue siendo uno de los primeros del mundo en resultados. Y seguirá así. 10 DE junio DE 2010¿Una fusión no esperada? Por Ángel GÓmez EscoriaL En los primeros momentos se ha tildado de muy inesperada la fusión entre Bancaja y Caja Madrid. ¿Pero es cierto? En realidad no. Está todo cercano a lo que, mal, se llamaba “efecto Zaplana”, aunque él, hoy, nada tenga ver. Es obvio que una decisión como esa no toma con excesiva urgencia. De todas formas aparecerán matices. Oliva es el presidente de caja que más defiende hoy el mantenimiento del estatus clásico de esta clase de entidades. Rato , desde luego, no tanto. Pero la realidad es que se va terminando el mapa cajero y eso está bien. Hay que terminar con ese diseño para que la cosa no se convierta en debacle. Hay que pensar, también, que se entreteje una gran entidad. Supera en volumen total a la Caixa y ese era un deseo claro de Rato . De ahí que yo no pueda admitir que este acuerdo haya sido hecho en urgencia y que tenga algo de improvisación. La noticia es esa. Los detalles hay que acordarlos y si se quiere, a esta hora, tienen menos importancia. La cuestión es que se avanza en la necesaria concentración de las cajas. 7 DE junio DE 2010Aquellos años dorados del euro Por Ángel GÓmez EscoriaL La gran esperanza europea, el espejo donde se reflejaban todas sus virtudes y habilidades financieras, está a punto de convertirse en un queso lleno de agujeros. Ya hasta el FMI le hace recomendaciones. Hubo un tiempo –aquellos años dorados del euro—en que el sistema de la moneda única se atrevía con todo e, incluso, quiso fundar hasta su propio fondo de ayuda y de estabilización. ¿Qué ha pasado? Pues falta de previsión y varias situaciones que se pueden resumir en las siguientes frases coloquiales: “no se puede hacer tortilla sin huevos”. Y, sobre todo, aquel de que “los experimentos mejor hacerlos con gaseosa” y no consumir en experiencias imposibles champán del caro. Sinceramente, creo que uno de los errores mas garrafales fue constituir el Banco Central Europeo como emisor y mantenedor del euro, y no haberle capacitado de funciones de regulación e inspección del sistema financiero de la Eurozona, ampliable, necesariamente, a todos los actuales miembros de la Unión Europea. Una buena regulación y la consiguiente vigilancia hizo que la industria financiera española resistiera con enorme entereza los primeros momentos de una crisis mundial atroz. Pero, como en todas las partes cuecen habas, nosotros teníamos nuestro pecado de falta de regulación severa –y necesaria—en el tema constructor e hipotecario. Y hoy que Europa no crece España no puede hacerlo. Aquí tenemos nuestros males y nuestras indecisiones graves. Y ello es cierto. Pero el mal fuerte y definitivo nos viene de Europa que ha sido en los últimos 20 años nuestro salvavidas. Hoy tenemos que nadar sin manguitos y nos hundimos. En fin… El sueño europeo comienza a hacer agua. 4 DE junio DE 2010Exceso de celo de la Generalitat de Cataluña Por Ángel GÓmez EscoriaL Parece que han sorprendido a propios y extraños las presiones del Departamento de Economía de la Generalitat de Cataluña sobre los directivos de Caixa Laietana ante la posibilidad de que se integrara en el SIP propuesto por Caja Madrid. Da la alternativa de que se integre en Unnim, donde ya, al parecer, no aceptaron su candidatura por el fuerte solapamiento de sus oficinas con otras incluidas en la gran fusión catalana. Parece de todos modos que los principios del departamento dirigido por Antoni Castells, serían, sobre todo, territoriales. También expresaron su oposición a que Caixa Penedes se fuera con Caja Murcia. La posición de la Generalitat parece un exceso de celo, cuando, al parecer, desde Unnim nunca han ofrecido un paso franco a Laeitana. Si no fuera porque Antoni Castells y su huestes saben perfectamente lo que se traen entre manos parecería una ingerencia política en unos momentos en los que parece que los gobiernos autonómicos decrecen sus presiones de este tipo, ante la llegada de la nueva –y pactada—nueva Ley estatal de Cajas. Tal vez, lo que tiene menos sentido es que esas instancias de la Generalitat hayan filtrado a los medios la fragilidad, todavía, del proyecto dirigido por Rodrigo Rato en Caja Madrid. Y aunque es obvio que el presidente de Caja Madrid está en el empeño de configurar y completar su equipo directivo, eso no quiere decir que estén trabajando en procesos de fusión dada la cercanía de las fechas que se consideran tope tanto por el Gobierno de Madrid como por el Banco de España. Pero, claro, la política siempre será la política. 2 DE junio DE 2010Salir del agujero Por Ángel GÓmez EscoriaL El contagio a las entidades bancarias por la depreciación del bono español es más que evidente. Qué lejos quedan aquellos días en los que se aislaba a la banca española de las incidencias de la crisis internacional. Los mercados, ahora, están pidiendo a gritos que, de una vez, se publique la reforma laboral. Pero no confían en que se haga. Y esa falta de diligencia del Gobierno, como la tardanza en decretar los recortes que hagan bajar el déficit español, nos está haciendo mucho daño. Es obvio que los bancos salen al exterior a pedir dinero y que esa factura ha subido considerablemente. Se supone que la actividad bancaria general en España está mejorando en mayo y lo hará en junio. Pero, claro, está por ver. El ambiente no es bueno. Las cosas están también mal enEuropa pero se abusa del más débil, que en este caso es España. Por su parte el Gobierno, aunque con cautelas, vuelve a entornar un quedo canto de optimismo, señalando que los datos macro, menos el paro, mejorarán en junio, cuando ya, asimismo, se comienza a ver mejoría en mayo. Ojalá sea así, porque la crisis se generaliza y no respeta a nadie. Hemos de salir del agujero o, por lo menos, demostrar que se está cambiado de tendencia. Lo contrario será terrible. 31 DE mayo DE 2010Caja Madrid, Rato y las cajas “pequeñas” Por Ángel GÓmez EscoriaL Podría parecer que había un cierto desajuste entre el texto de la libreta de ayer en la que se hablaban de los futuros planes de Rodrigo Rato para convertir a Caja Madrid en una entidad muy fuerte y los desarrollos que se han conocido en las últimas horas. Pero no. La aceptación por parte Rato de llevar a cabo un SIP “transitorio” con Caja Ávila, Segovia, Rioja, Insular de Canarias y Laietana forma parte de sus compromisos con el Banco de España que existen, sin duda, desde que aceptó la vicepresidencia de la CECA en la patronal presidida por Isidro Fainé. Es decir, apoyar el cambio y reajuste de las cajas con indudable costo y esfuerzo. Y no nos engañemos la idea de absorber cajas cercanas y periféricas viene desde los tiempos de Miguel Blesa. Y cuando se habla de SIP transitorio pues significa que el procedimiento para iniciar la fusión por absorción y que, con el tiempo, se integrarán de la mejor manera posible, aunque manteniendo algunas de las marcas citadas si eso interesa. Y es que a la mayor parte de los especialistas en “alta banca” interesa de manera muy especial como va a ser la transformación y lanzamiento de la nueva Caja Madrid. Rodrigo Rato no ha aceptado el puesto de presidente de Caja Madrid como un premio de consolación a su larga y prominente carrera política y a sus posiciones como alto funcionario internacional. No, claro que no. Considera que Caja Madrid con lo que ya es y con lo que le permitirá el nuevo estatus que se abre sobre las cajas puede ser a medio plazo uno de los primeros bancos españoles. Y hay pistas. No se olvide que el primer banco retail de España –por encima de Santander y BBVA—es la Caixa de Isidro Fainé. 28 DE mayo DE 2010Rato y la nueva Caja Madrid Por Ángel GÓmez Escorial El presidente de Caja Madrid trabaja —y no es un tópico— sin presa pero, sin pausa. Rodrigo Rato desea una transformación profunda de la entidad madrileña y sabe que eso no se consigue en unas semanas. Hay dos planos —según me dicen— uno estructural y corporativo. Y otro relativo a los cambios que puedan hacerse gracias a los nuevos desarrollos que se prevén en el sector. Pero de momento a don Rodrigo le interesa mucho más el primer apartado. El puramente interior. Se ha dicho que está buscando un “número dos” potente y prestigioso, que sea un acrisolado experto en banca retail y no tanto un experto “cajero”. Tal vez, Rato prefiera los modos bancarios modernos. Pero eso ya se verá. Tras el número dos aparecerá el cuadro organizativo de los nuevos directores generales de área. No es que el señor Rato quiera hacer un total borrón y cuenta nueva porque eso es imposible. Pero si —parece— tiene detectado los problemas que han afectado a Caja Madrid en los últimos años y, por supuesto, ha valorado convenientemente lo que de bueno, de muy bueno, se hecho en la etapa anterior. Dicen —eso dicen— que ha retrasado el traslado al rascacielos de la Ciudad Deportiva. Parece que no será definitivo, pero prefiere resolver cuestiones de mayor urgencia antes de iniciar la debacle organizativa que trae un traslado de esa naturaleza. Es razonable. Quiere Rodrigo Rato tomar tierra con autoridad y eficacia en Caja Madrid y eso —claro— no se hace en un par de días… 26 DE mayo DE 2010Una vez que llegue el 30 de junio Por Ángel GÓmez Escorial No es cuestión de repetirse pero, verdaderamente, la intervención de CajaSur ha sido el revulsivo que necesitaba el sector cajero para ponerse las pilas. Ya hay varios anuncios de nuevas fusiones y es previsible que sigan menudeando en las próximas horas y días. José Luis Rodríguez Zapatero ha dicho que el proceso estará terminado el 30 de junio. Y, entonces, una vez que llegue el 30 de junio se habrá confirmado el cambio –casi destructivo—del actual panorama de más de cuarenta cajas de ahorro con un régimen corporativo y cooperativo. De esas cuarenta cajas se va a pasar a poco más de una docena de bancos dotados de un especial estatus, tendrá obra social reglamentada y que será algo más que un departamento de patrocinios. Eso será así y con ello se habrá librado de una asignatura pendiente, disciplina siempre mal vista en la UE y de obligada reforma. Si quiera o no, la crisis actual ha servido para una modificación que hubiera sido casi imposible en condiciones de bonanza. Y las entidades más poderosas serán las que más se beneficiarán de su nuevo estatuto de banco-banco con Obra Social. Y las más débiles y menos solventes irán pasando a la historia muy deprisa, muy deprisa. Esto es así. Y es lo que veremos una vez que llegue el 30 de junio. Mientras tanto todavía seguiremos asistiendo a un cierto jaleo puramente organizativo, con muchos ecos mediático, que nos seguirá trayendo noticias contradictorias. Pero el futuro es el que es. 24 DE mayo DE 2010Ni en la peor de las pesadillas Por Ángel GÓmez Escorial La resistencia de Cajasur a fusionarse con Unicaja produce su intervención por el Banco de España. Y ante ello, deprisa y corriendo, la CAM acepta la fusión fría –SIP—con Caja Astur no vaya a ser que… Sinceramente, ¿no son estos desarrollos que, hace sólo unas semanas, podrían interpretarse como algo imposible, ni probable en la peor de las pesadillas? ¿No se está esperando demasiado? ¿No se están resistiendo algunos dirigentes de las cajas a cambiar porque, simplemente, ven peligrar su continuidad en puestos prominentes? Claro que sólo son preguntas. Pero los datos conocidos de Caja Sur son, si quiere, mucho peores de lo que ya se preveía. Realmente, la intervención de Caja Sur es como un aviso para el resto, ejercerá a modo de advertencia y tendrán que irse aclarando, por tanto, todos los casos dudosos que sigan perviviendo. Lo malo de esto es que afecta a la buena fama de la banca española en el exterior, donde, de hecho, tampoco se conoce muy bien la diferencia entra bancos y cajas. Lo recomendable para los dirigentes de las cajas de ahorro es que estén a la altura de las circunstancias a partir de ahora. Tienen una grave responsabilidad de poner los medios para que el desastre no sea mayor. Y junto a la precariedad, ya desgraciadamente institucionalizada, como es el caso de Caja Sur hay otras entidades con problemas de solvencia y de difícil recuperación si no se actúa pronto. 21 DE mayo DE 2010La última semana de mayo Por Ángel GÓmez Escorial Mis informaciones indican que la mayoría de las entidades han tomado el mes de mayo como test importante. Es la mitad del trimestre, no ha tenido muchas fiestas y se consideraba que podrían converger en él algunos síntomas diferenciadores. Es verdad que estos siempre son juegos teóricos pero es importante que los técnicos hagan sus mediciones. Iniciamos, pues, la última semana de mayo con lo que terminará el test. Y la idea es que se esperan nuevos brotes verdes, con la contención de la morosidad y la mejora generalizada de todos los márgenes prevista en la mayoría de las entidades. Este deseo de fijarse en un mes, por muy teórico trabajo que sea, tiene dos vertientes. Una, que se espera que de una vez el mercado cante… y favorablemente. Y, otra, que hay prisa, que hay una cierta angustia. Cuando los jefes piden a los expertos cosas de este tipo, que por otro lado están incluidas en el trabajo normal y las elevan a la condición de muy importante es que algo pasa. Porque todos los bancos cierran los meses. No es que hagan un trabajo estadístico de 90 días, sin tener en cuenta el paso normal de un mes. Es decir, por ejemplo se considera febrero peor porque le faltan dos o tres días. Pero, en fin, mayo está en el escaparate. Lo mejor que nos puede pasar a todos es que ese mayo elegido primus inter pares salga bien. Y que los banqueros queden contentos. Hay que buscar vías de esperanza en este tiempo tan proceloso. 20 DE mayo DE 2010Seguir comprando fuera Por Ángel GÓmez Escorial Se dice que BBVA quiere estar presente en el Reino Unido y pronto. Se ha buscado un socio australiano para el desembarco. Pero también Santander parece que quiere redondear el tamaño de Sovereign Bank añadiéndole el resultado de algunas compras inmediatas. Ello no es ilógico porque si España rinde, cada vez menos, el negocio bancario, habrá que compensar ese hecho con el crecimiento en otros mercados. Por tanto, la situación española fuerza a las grandes entidades a tener más posiciones en el exterior para asegurarse el mantenimiento de negocio y beneficios. Por eso ha sido muy comentado en el ambiente financiero de la capital de España, la importancia de la incorporación de Carlos Slim al Consejo de Criteria. Realmente, el holding de la Caixa es una herramienta fundamental para el crecimiento de la inversión financiera fuera de España. Y Slim puede ser de gran ayuda. No es fichaje “ad honorem”. No. Es a mi juicio la incorporación de un socio muy importante. En el fondo la doctrina de la empresa multinacional es eso: diversificación para evitar los baches cíclicos de algunos mercados. O sea que si bajan en un lado sin duda crecen en otro y así se compensa. Por eso podemos decir que las grandes entidades españolas no han cortado el grifo de sus compras fuera. Bien al contrario. 19 DE mayo DE 2010Se avanza en el futuro de las cajas Por Ángel GÓmez Escorial Las reuniones del Consejo de la CECA de hoy –se abre la era Fainé-- suponen un salto cualitativo respecto al conocimiento de los siguientes pasos para acometer con decisión el futuro de las cajas. La impresión es que estas entidades van a mantener su estatus singular. No se trata de realizar un suicidio colectivo y ritual para dar paso a otra dimensión y ponerse a la cola ante el Registro de Bancos y Banqueros, del Banco de España, para solicitar una ficha bancaria. Se trata, entonces, de responder de manera coherente a las necesidades y obligaciones que estas entidades tienen ahora tras soportar la crisis general y financiera de los últimos dos años. Se cree que el instrumento de incidencia en los mercados, desde el punto de vista dinerario y representativo—serán las cuotas participativas. Este viejo argumento con más de 25 años de antigüedad –en sus diversas formulaciones—en el acerbo jurídico de las cajas, se estrenará por fin el acerbo universal de las entidades. Pero es obvio que la situación general de los mercados de deuda hace flojear cualquier camino de inversión. No obstante, la demanda del mercado interior respecto a esos nuevos instrumentos de las cajas queda, de momento, asegurada. Lo importante, de todos modos, es que con las nuevas posibilidades –FROB, ICO…-- cada caja sepa hacer lo que más conviene desde un punto de vista técnico y muy profesional. Esperemos que así sea. 13 DE mayo DE 2010Los generadores de la crisis a juicio Por Ángel GÓmez Escorial Parece claro que el presidente de los Estados Unidos, Barack Obama, piensa que los causantes de la crisis financiera tendrán que explicar sus comportamientos a la justicia. Y, ciertamente, esa idea comienza a imperar en las instancias jurídicas norteamericanas, tanto a nivel estatal, como federal. En fin, que hoy se leen ya dos apuntes que a mi me parecen muy significativos. Por un lado, la fiscalía federal, el ministerio de Justicia norteamericano, ha comenzado a investigar la posibilidad de que el banco Morgan Stanley haya incurrido en delito –todavía presunto—de estafa. La fuente que ofrece este asunto es el “Wall Street Journal”. Como se sabe Goldman Sachs también esta siendo investigado. Morgan Stanley estaría en el corazón del problema de los titulizables de las hipotecas subprime con los tristemente famosos CDOs. El otro apunte es la búsqueda de infracciones por parte de la fiscalía de Nueva York sobre un presunto engaño de los bancos a las agencias de calificación. Según está idea algunos bancos emisores de productos opacos habrían convencido a los dispensadores del rating de que los productos tenían la máxima solvencia. Esto, por un lado, exculparía a las agencias y pondría el problema sobre los hombros de la mayoría de los bancos de inversión –americanos y extranjeros—que operan en el Estado de Nueva York. De momento, los responsables de los bancos –según el New York Times—han sido llamados a declarar. Aquí se sospecha y busca un capitulo de malas practicas en algunos empleados que no afectarían a la cúpula de las entidades. La realidad es que yo siempre he pensado que el triste asunto de las subprimes y sus elementos de ocultación de avaricia terminarían ante la justicia norteamericana, la cual, tras respetar la norma amplia, luego tiende a investigar todo aquello que se aleja de lo ético o recomendable. Los códigos de justicia americanos son poco concisos, pero los jueces, si. En Europa, casi ocurre lo contrario. 11 DE mayo DE 2010Hubo muy malas prácticas Por Ángel GÓmez Escorial La presión contra la deuda española y la subida del diferencial del bono de la semana pasada pusieron a los bancos españoles en una situación muy complicada. Es verdad que cuando el problema dura poco tiempo y se tiende a ser cauto nada puede pasar. Pero lo cierto es que las cosas van cambiando muy deprisa. Del seguro total de solvencia que tenían las entidades españolas hace unos meses a la posibilidad —aunque sea remota— de que su ratio de endeudamiento de deteriore hasta lo impensable, hay mucho trecho. Y lo que queda claro es que el Gobierno español no ha sido capaz de “administrar” la crisis de acuerdo con lo que pudiéramos considerar más lógico: cortar el gasto en una época muy mala y que ya dura mucho. En estos tiempos es muy poco adecuado seguir marcando la raya divisoria entre lo social y lo conveniente. Y aunque es legítimo y plausible que los más desfavorecidos no soportan una crisis provocada por la avaricia de algunos operadores de mercados americanos, también es verdad que si agota la solvencia y las reservas de todo el país, ya no habrá dinero para nadie. Todos los indicios señalan que la crisis va a ser larga, en España y fuera de aquí. Y que, por tanto, la economía de guerra se impone. Economía de guerra para todos. No sólo para una parte. 10 DE mayo DE 2010Reuniones a partir de este lunes Por Ángel GÓmez Escorial Los grandes bancos se están lamiendo las heridas viendo cual puede ser el lucro cesante ante el aumento de la presión negativa sobre la valoración de la deuda española. Sin duda, necesitan —en tiempo, en forma, y con garantías de éxito en precio y en cantidad—, obtener financiación de los mercados. No es la única vía, pero no es prescindible en absoluto. Ocurre, de todos modos, que España sufrirá fuertes ataques de los depredadores, porque en su lucha contra el Euro, España es una pieza grande. Grecia y Portugal no lo son. Por eso hace falta mucha cordura para evitar que dichos cazadores furtivos de se hagan con la pieza verdaderamente buscada. Y en cuanto a los movimientos de acuerdo con la nueva situación de las cajas se sabe que las reuniones comienzan a partir del lunes. Y que están previstas muchas y de variados contenidos. Tengo la impresión que los profesionales si se han dado cuenta de lo negativo de la actual situación, aunque, todavía, en muchas cajas habrá que terminar con posiciones personalistas de defensa. Ya se sabe los sillones de mando se fabrican, a veces, con fuerte pegamento en la parte del asiento que conecta con el trasero. Pero todo se irá resolviendo. El recordatorio del Banco de España, respecto a que no hay prórroga, en el plazo de “llegada” a FROB es oportuno. Algunos podrían escudarse en la espera a la nueva ley nacional de cajas. La idea que tengo a la hora de escribir el presente comentario es que hay muchas ganas de hacer cosas. Y que esta semana que empieza es fundamental. 6 DE mayo DE 2010Tres meses es mucho tiempo Por Ángel GÓmez Escorial Bueno decir de principio que la reciente “cumbre” de Moncloa entre Rajoy y Zapatero ha sido completamente inútil. El acuerdo sobre las cajas de ahorro venía de atrás. Y queda claro que la elección de Isidro Fainé como presidente de la CECA y de Rodrigo Rato como vicepresidente proyectaba un claro acuerdo de Gobierno y Oposición para salir del atolladero en la reforma de las cajas. O sea que el acuerdo ya estaba tomado. Y de ahí habrá que sacar la consecuencia de que tres meses es demasiado tiempo paras aprobar algo que se necesita con urgencia y que se produce en una situación grave y completamente anómala. Esos noventa días de plazo máximo para legislar pueden ser lógicos en tiempo normal, pero no con lo que está cayendo. Parece, pues, que Zapatero y Rajoy viven en su burbuja. Y que esa burbuja personal de cada uno les impide consagrar cualquier acuerdo que sirva a los intereses generales de todo el país, fuera de la disputa pertinaz en materia de previsibles resultados electorales. En las mismas horas ayer, cuando se conocía el resultado de la entrevista, en esta columna, preconizaba yo que el sector financiero trabajara callada y por su cuenta, al margen de los políticos. Y lo sigo manteniendo. Es verdad que la nueva legislación tiene como fin evitar el enrocamiento de algunos gobiernos autonómicos en su control de las cajas, y que, por supuesto, se hace muy necesaria. Pero Banco de España, CECA y, por supuesto, AEB deben actuar en su vertiente más profesional no admitiendo presión alguna que desvíe las autenticas necesidades de gestión. El momento general es muy malo. En comparación –y digan lo que digan—el sector financiero no está tan mal. Pues por eso se debe trabajar con eficacia y sin bronca para salir del atolladero. España y millones de depositantes, clientes, ahorradores lo agradecerán. 5 DE mayo DE 2010Trabajar sin los políticos Por Ángel GÓmez Escorial Sin negar la importancia de los acuerdos surgidos de la “cumbre” Zapatero-Rajoy, la realidad es que habrá que trabajar, en un momento sin pensar en los políticos, o, incluso, sin ellos. ¿Qué quiere decir esto? Pues que los políticos sugerirán algo y eso habrá que desarrollarlo. Todo esto es necesario dentro de la reforma y actualización del modelo de cajas. No deja fuera al regulador, al Banco de España, porque es parte implicada en la reforma en la salida de la crisis. Pero ojalá llegue el consenso entre todas las cajas y un punto positivo de cercanía de los bancos —de la AEB— por bien de todos. Esto que parece inevitable no es tan fácil. En el contexto de las negociaciones entre directivos de cajas que van —o pueden— fusionarse existen, todavía, muchas reticencias. Buscan blindar sus puestos como garantía que los acuerdos de fusión se cumplirán, por ejemplo. Cuesta perder el estatus. Los sindicatos, en defensa de conjunto de los trabajadores, aprecian menos la idoneidad de una reforma que el mantenimiento de los puestos de trabajo y de sus actuales características. Ese es su papel pero, tal vez, no sea la mejor manera de apagar un fuego y salvar lo más valioso. Tampoco, los trabajadores ven el ejemplo de los directivos. No quiero decir que cada parte esté en el “sálvese quien pueda” pero se le parece. De todas formas, si a partir de ahora, las indicaciones de reforma estuvieran en un vademecum de medidas muy claras y existiera la determinación clara, precisa, de que así se va a hacer, pues algo ayudaría. 4 DE mayo DE 2010Las cajas, asunto de Estado Por Ángel GÓmez Escorial De hecho no puede ser de otra manera. Las cajas son parte muy importante –imprescindible—de la economía española. Antes de la crisis eran más del cincuenta por ciento del sistema financiero español. Hoy no se sabe si llegan a ese porcentaje, pero son muy importantes, mucho. Por eso mañana la corrección definitiva y posible del actual estatus de las cajas será tratado por José Luis Rodríguez Zapatero y Mariano Rajoy en una entrevista tú a tú, que ya puede considerarse una rareza porque se dan pocas. Sin duda, también, coincidieron ayer Zapatero e Isidro Fainé en el diagnóstico en la solución del problema. Y, en cierta medida, el encuentro entre los presidentes del Gobierno y de la CECA pesará sobre la reunión de La Moncloa. Tampoco puede derivarse, ni ignorarse, el peso de Rodrigo Rato en la nueva situación de la CECA. En fin que, todo parece indicar que se busca evitar la mediatización política de las autonomías en el Gobierno de las cajas. Y, tal vez, evitar, también presiones de otras esferas de carácter social. La cuestión es que hace falta celeridad en la aplicación de los sistemas de ayuda y de reforma. Y al necesitarse dinero público, pues por eso el Gobierno es un primer interlocutor de peso. Y ese mismo Gobierno, bajo mi punto de vista, no debe debilitar el imperio y prestigio del Banco de España en esta operación. Ni en ninguna. Esperemos que la tremenda bronca política que practican sin descanso los dos principales partidos de este país no influya sobre la necesidad que tienen las cajas de normalizarse tras la crisis financiera. Ni que decir que tiene que, aunque obvio el título del presente comentario es adecuado: las cajas son una cuestión de Estado. 30 DE ABRIL DE 2010Competencia bancaria en tiempos de crisis Por Ángel GÓmez Escorial La guerra de los depósitos no es otra cosa que una palanca para obtener nuevos clientes. Y como toda operación de marketing tiene su coste y sus resultados esperados. Lo ha dejado muy claro Alfredo Sáenz, consejero delegado del BBVA, cuando comparaba la actual captación de depósitos con el tema de las Supercuentas de los años ochenta. Desde luego hace falta músculo y reservas para no arruinarse en el intento. Banco Santander con las Supercuentas produjo un auténtico terremoto en la inmóvil banca de los años ochenta. Y aquello trajo consecuencias. Desde luego Santander dio un paso de gigante en el crecimiento de su cuota de mercado, pero otras entidades salieron mal paradas. Les faltaba músculo. Y así una operación de marketing se convirtió en una palanca de cambio para toda la industria financiera. Después llegaron las fusiones… La competencia bancaria en tiempo de crisis puede llegar a tener características de mucho recorrido. La ley de supervivencia marca que en tiempo difíciles sólo sobrevive el más fuerte y mejor preparado. Y eso se está vislumbrando. Mientras tanto quien gana es el cliente que gana más con su dinero. 29 DE ABRIL DE 2010Los resultados del Santander Por Ángel GÓmez Escorial Con un resultado neto atribuido de 2.215 millones y un 5,7 por ciento más, Banco Santander, ofrece al consenso global uno de los mejores datos del mundo, por no decir el mejor descontando los gigantes chinos. Habrá que decir que los pronósticos de los analistas eran menos optimistas que la realidad, cosa que ha sido surgiendo estos días en casi todas las “apuestas” previas de los expertos. Merece la pena –en el contexto de la crisis—reproducir el comentario sobre diversificación que hace la nota de prensa de resultados. Dice: “El Grupo avanza en diversificación geográfica, Europa Continental aporta el 47% del beneficio; Latinoamérica, el 35%; Reino Unido, el 16%, y Sovereign (Estados Unidos), ya aporta el 2%”. Esta, entre otras, puede ser la causa de tan importantes resultados ante el comportamiento cada más débil del negocio en España. Contrasta, pues, la importancia, en general, de los resultados bancarios que vamos recibiendo con la general postración –y de sus expectativas—de la economía española. Tras el aviso de S&P de ayer en la bajada del rating de la deuda española ese contraste se acentúa. Hay fuertes presiones para que el Gobierno anuncie nuevas medidas para luchar contra el déficit fiscal e, incluso, que enfatice de manera clara las que ya ha anunciado. La opinión de los mercados, respecto a España, es mala, aunque se exagera y se hacen comparaciones con Grecia que no son razonables pero en cuestiones de reputación… todo cuenta. Ojalá el Gobierno mueva ficha y pueda terminar con la negatividad de las valoraciones de la mayoría. 29 DE ABRIL DE 2010Los resultados de BBVA Por Ángel GÓmez Escorial Con excelente celo madrugador los datos del primer trimestre del BBVA estaban a las 7,13 de la mañana en la web de la CNMV. Y, bueno, tal vez, los ejecutivos del banco vasco tuvieran algo de prisa para desvelar su secreto porque tanto el lunes como el martes no había buenas impresiones en el consenso de analistas. La impresión que yo tuve es que se estaba forzando la maquina en contra probablemente sin razón, como así ha sido. En fin que BBVA ha ganado, en los tres primeros meses de 2010, 1.240 millones de beneficio atribuido y con dos décimas positivas (+0,2%) de ganancia respecto al primer trimestre de 2009. Y ello ha superado todas las previsiones del consenso, incluso las más favorables. Resulta evidente que BBVA mantiene –según dice su nota de prensa—una elevada capacidad de generar resultados a pesar de la dificultad del momento económico que se vive. La mora disminuye y la eficiencia se sitúa en el 40 por ciento. Son unos resultados de calidad que ya les gustaría ofrecer a muchas entidades internacionales de renombre. Las explicaciones de la entidad a cargo del consejero delegado, Ángel Cano, y bien recogidas por los analistas a nivel internacional, indican la solidez del balance y la capacidad para generar capital del “bueno”. No nos engañemos estos resultados del BBVA contrastan extraordinariamente con un entorno muy difícil que no parece que tenga mucha mejoría inmediata. O, al menos, así parece.
27 DE ABRIL DE 2010El primer trimestre del Popular Por Ángel GÓmez Escorial Como quedo dicho hace unos días, hoy Banco Popular ha presentado sus datos trimestrales. Jacobo González-Robatto, director financiero, ha dado las explicaciones pertinentes, tanto a analistas como a periodistas. El Popular ha ganado un 9,2 por ciento menos en este primer trimestre en comparación con el mismo periodo de 2009. En dinero el beneficio atribuido llega a los 204 millones. Llama la atención de todos modos el crecimiento trimestre a trimestre. Y así el beneficio neto supero en un 77,4 al obtenido en el último trimestre –el cuarto—de 2009. Este dato ha superado todas las expectativas del consenso de los mercados. Y hay que decir que en un tiempo tan difícil como el que estamos viviendo la observación trimestre a trimestre es más interesante y reveladora que la “legal” de comparar trimestres de un año antes. Las cosas van muy despacio ahora o muy deprisa, según se mire. Mañana, Ángel Cano, consejero delegado del BBVA presentará sus trimestrales y pasado lo hará Alfredo Sáenz, consejero delegado de Banco Santander. Como es lógico también se espera el detalle de esas dos cuentas, ya que el pronóstico no es fácil, tal como se ha ido viendo en los últimos tiempos. Lo que se busca es saber si verdaderamente este 2010 será tan malo para la banca como muchos dicen. Nosotros creemos que no. 26 DE ABRIL DE 2010Una semana decisiva Por Ángel GÓmez Escorial Esta última de abril, que franquea la entrada de mayo, es decisiva para mejor entender por donde ha ido el negocio bancario en un contexto verdaderamente difícil. Y así Banco Popular, BBVA y Banco Santander ofrecerán sus datos. La realidad es que el cuarto trimestre fue, en general, bueno y se esperaba que algunas entidades llevaran una cierta continuidad al respecto. Pero los primeros indicios es que se podían ver diferencias a peor con la bondad del citado fin del año de 2009. Y todas estas cábalas –de las que en banca15.com hemos hecho muchas—no tienen otro fin que ir adivinando la marcha económica del país. No se olvide que el mercado financiero español es muy importante el retail doméstico, incluso para las dos entidades –Santander y BBVA—que tienen un porcentaje importante de ingresos que consolida desde fuera. Por eso la mejora o el empeoramiento de los resultados tiene una, casi, traducción literal en la situación económica del país. Y, ciertamente, marca tendencia. Habrá que esperar pues. Pero el ambiente anda enrarecido por sobre todo los previsibles problemas del enrarecimiento de la solvencia soberana de España, tras el permanente fiasco de Grecia. De todas formas, no es ocioso decir que todavía van mejor los bancos que el país. ¿Pero, durante cuanto tiempo? 22 DE ABRIL DE 2010Cajas: seguir la secuencia Por Ángel GÓmez Escorial Realmente, el “atasco” de soluciones no claras anunciadas como sistema de reforma del sector de cajas da mayor importancia a la nueva cúpula de la CECA pues se supone que impulsará esas soluciones que necesita el sector. Y ello nos obligan a seguir la secuencia, con, tal vez, un cierto desistimiento de hablar sobre otros temas. Pero es cierto que en términos reales y en su valoración por la opinión pública las necesarias reformas de las cajas estaban rodeadas de un clima de confusión y de ausencia de plazos. Ahora Isidro Fainé habla de tres meses para centrar la reforma. Es un plazo razonable. Incluso, yo diría que mínimo dada la complejidad del sector. Y si, realmente, las cajas estuvieran sometidas a la fluctuación de su valor en los mercados, serían las acciones que mas hubieran subido en esas últimas horas. Pero esa misma reflexión nos obliga a pensar que, tal vez, hemos descuidado, un tanto, el análisis critico sobre los bancos. Y ello no sería bueno. Pero es verdad que las entidades bancarias –todas—parecen tener menos problemas que las cajas. En fin que se espera que la información vaya fluyendo y que, a la postre, se produzcan unos cambios adecuados con los momentos que vivimos. Hay que construir entidades más solventes y seguras, teniendo en cuenta –de todos modos—que aquí en España los problemas de solvencia y capitalización no han tenido los mismos problemas que en el extranjero. 21 DE ABRIL DE 2010Cajas: comenzar a trabajar Por Ángel GÓmez Escorial Lo que está claro es que los cambios dentro de las cajas deben surgir desde dentro. Eso no significa que haya desacuerdo con los planteamientos generales del regulador, del Banco de España. La elección de Isidro Fainé como presidente de la Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA) parece un hecho esperanzador de acuerdo con la necesaria coherencia en tiempos difíciles. Mi opinión es que se ha perdido mucho tiempo es un clima de desconfianza y de falta de definición de muchas entidades ante problemas verdaderamente graves. Una cierta duplicidad de las “fuentes de poder” ha traído ese desorden. Había cajas que tenían que obedecer a su Gobierno autonómico, al Banco de España, a las directrices del ministerio de Economía y a la Comisión Europea que, en definitiva, era quien utilizaba el “famoso” FROB. Y como eso parecía muy confuso, pues mientras tanto la casa sin barrer. Y ante tal pérdida de tiempo es lógico que ahora se comience a trabajar de una vez. Y que, además, personas o poderes, que no tienen que estar en el control de las cajas, dejen ya de estarlo. Es posible, asimismo, que el tiempo se vaya agotando, porque la economía general no está para grandes alegrías y mucho menos para acciones dubitativas o intermitentes. Bajo esta idea de coherencia renovada, el nombramiento de Isidro Fainé ha de ser una invitación a dejar de perder el tiempo. Ha llegado la hora de actuar. 20 DE ABRIL DE 2010Fainé, presidente de la CECA Por Ángel GÓmez Escorial No se quiere que el cambio de las cajas de ahorro venga decretado –la palabra es adecuada—ni por el Gobierno, ni por el Banco de España. Se pretende que el cambio llegue desde dentro del sector, pero, eso sí, con refrendo y consenso del Ejecutivo y el Regulador. Por eso, entonces, que Isidro Fainé es un presidente con refrendo y disfruta de consenso. Pero, además, el nuevo presidente de la CECA tendrá poderes ejecutivos, cosa que jamás han tenido ese cargo, considerándose, hasta ahora, como un representante de todos sin mandar en nadie. El efecto de la crisis y las exigencias de la globalidad en la industria financiera pide a las cajas cambios. Y aunque el poder autonómico va a luchar para no perder su fuerza en las cajas, parece que las cosas van por otro lado. Y, sobre todo, lo importante es que se produzca el saneamiento cuanto antes. Como puede verse los modelos de fusión son variados y variopintos. Pero tanto da. Lo importante son los resultados. Estamos asistiendo –sin duda—a unos momentos históricos que, parafraseando, a Alfonso Guerra habrá que decir que pronto a las cajas no las reconocerá ni la madre que las parió. Pero el cambio hacía falta y, sobre todo, hay que despejar los problemas presentes y venideros producidos por una de las crisis más fuertes que ha soportado el mundo mundial y, sobre todo, España. 16 DE ABRIL DE 2010¿Expectación o intranquilidad? Por Ángel GÓmez Escorial Como ya hemos dicho, los resultados bancarios del primer trimestre –tras la presentación de Banesto—comenzarán a aflorar la semana que empieza este lunes, día 19, y la siguiente. Y nunca la espera de tales datos había levantando tanta expectación, teniendo en cuenta que el primer trimestre no es determinante para las cuentas anuales. Pero ocurre que pesa sobre expertos y analistas la poca claridad del análisis previo que ofrece este 2010, sobre el cual ya se ha dicho que puede ser el peor de la crisis o el inicio del final de la misma. Y se quiere ver como van las cosas, sobre todo los crecimientos de la mora. Yo añadiría que además de expectación hay intranquilidad y que esta alcanza un alto grado. Lo coherente es esperar que los datos de los bancos y de las grandes cajas respondan a la línea de mejora vista en el cuarto trimestre, pero preocupa especialmente, como decía, el crecimiento de la morosidad y el efecto del pertinaz incremento del desempleo en la actividad retail de la banca. Es decir, se buscan síntomas ante un momento que el pronóstico de futuro a corto plazo resulta dificilísimo. Otra cosa es la cuestión de las cuentas de las cajas que están inmersas en procesos que mejoren rendimientos y solvencia. Ahí se dice que los resultados trimestrales tendrían que esperar hasta que haya mayor claridad dentro de tales procesos. Pero también esta cuestión produce intranquilidad. Bueno, esperemos que salgan los datos para vuelva el sosiego. 15 DE ABRIL DE 2010Nosotros, mal; Europa, peor Por Ángel GÓmez Escorial El titulo del comentario es más que un viva a España al modo del antiguo: “¡Viva Cartagena!”. Sí. Se temen nuevos quebrantos de la gran banca europea –fundamentalmente en Francia y en Alemania—ante la publicación de los datos trimestrales. Mientras que aquí se esperan datos bancarios de un cierto nivel: casi todos en positivo pero con sensible incremento de la morosidad. Otra cosa es lo que vaya a ocurrir con alguna caja, pero eso es otra cuestión. En términos macro, el PIB alemán ha quedado por debajo de lo previsto y el relanzamiento de la economía europea tendré esperar. Ha sido un dato que ha desmoralizado al personal. Volviendo a los bancos europeos es como si cada entrega de resultados fuera un mal trago porque no dejan de salir “cosas malas”. De ahí que las nuevas normas, llamadas Basilea III; sean más fiscalizadoras y restrictivas, aunque, y como bien dijeron Juan María Nin y Rodrigo Rato, eso no sea bueno para las entidades españoles por su mejor realidad de solvencia. La idea de que Europa retrase su recuperación tiene un mal presagio para España pues la esperanza de nuestra mejora, aun soportando el flagelo del alto paro, residía en el tirón continental. La crisis sigue. Aunque entre España y el resto de Europa hay una diferencia que no sé como puntúa para el futuro. Aquí, los bancos van bien y la economía muy mal. Allí, los bancos están de pena, pero la economía con mayor o menor velocidad ha iniciado su recuperación. 14 DE ABRIL DE 2010Todos tienen razón Por Ángel GÓmez Escorial Tiene razón Fernández Ordóñez cuando dice que el crecimiento desbocado del paro terminará afectando a la banca por incrementos peligroso de la morosidad. Y tiene razón, asimismo, José Manuel Campa, cuando afirma que el crédito de bancos y cajas debe extenderse ya, y llegar a familias y empresas. Pero tiene razón, también, la banca cuando repite que concede la gran mayoría de los créditos que se le solicitan y que sólo busca la solvencia de esas operaciones. No se trata, obviamente, de dar la razón a todo el mundo. Pero lo que parece conveniente es que todas esas verdades, o razones asertivas, se unan para volver a una cierta normalidad. El paro es galopante en España, con porcentajes que no se dan en ningún país del mundo y que empaña la imagen de la economía española, además de afectarla muy gravemente. El incremento del desempleo está matando la gallina de los huevos de oro de la banca que son sus operaciones en España, base fundamental del negocio. Y habrá que convenir igualmente que cuando la banca da créditos gana dinero, pues se da para eso. Hay que romper, de una vez, la batalla dialéctica, o la guerra de papel, para comenzar a arbitrar medidas que hagan posible que esas razones de todos se conviertan en realidades posibles. Es verdad que hay en España, hoy, mucho cansancio. Se habla mucho y se hace poco. Y eso es malo. 12 DE ABRIL DE 2010Los bancos y el Plan de Infraestructuras Por Ángel GÓmez Escorial Cuatro entidades financieras españolas, Banco Santander, BBVA, La Caixa y Caja Madrid entrarán en el previsto Plan de Infraestructuras que el gobierno ha creado y que es, sin duda, el primer acto anticrisis basado en principios económicos clásicos y coherentes. Lo que algunos han interpretado como un apoyo a constructoras necesitadas no es otra cosa que la aceptación, por fin, del enorme poder de creación de empleo que tiene la obra pública. Tal vez, se debería haber empezado por ahí, obviando, o poniendo en segundo lugar, los más parciales o heterogéneos como pueden ser los llamados “Plan E”, más dudosos en el fomento del empleo. Pero en fin… Un repaso histórico nos hace ver que siempre la banca privada española estuvo muy presente en el desarrollo económico español. Y, por ejemplo, terminada la guerra civil, el capital de los bancos entró en muchas obras de reconstrucción, porque no existía ninguna otra fuente de capital. E, incluso, fue –por ejemplo—la base financiera del Instituto Nacional de Industria (INI) que lanzó lo que parecía imposible: una industrialización mas o menos coherente, aunque efectiva, a la postre, de España. Ciertamente bancos y cajas suelen ayudar al Estado comprando Deuda Pública, aunque sea –por otra parte—un instrumento de reserva y de inversión. Los bancos españoles y sus líderes –especialmente Botín, González, Fainé, Ron…—han acompañado y alentado los planes de la reactivación del Gobierno a partir de que éste comenzó a hablar de sujetar el déficit. José Luis Rodríguez Zapatero refleja en unas declaraciones al Financial Times que habrá que “bajar el déficit al precio que sea, aunque habrá que aumentar la productividad para no desproteger a los parados”. El precio de sujetar el déficit siempre es alto. Y además difícil, duro y algo despiadado. Esperemos que se consiga. 9 DE ABRIL DE 2010Seguimos esperando algo Por Ángel GÓmez Escorial Con los ojos puestos en la semana que empieza, seguimos esperando algo. Por ejemplo, nos interesan los resultados bancarios, y no sólo porque es nuestro trabajo habitual, sino porque se espera una clara recuperación de las cuentas de las entidades. Banesto, siempre madrugador, dio unas cuentas buenas, por encima de las previsiones de consenso. Y aunque dichos resultados bancarios no se completarán hasta finales de mes, se espera pues que los datos, en general, añadan optimismo. Algo es algo. La cuestión del futuro de las cajas –sobre lo que también esperamos saber más—es, lógicamente, más complicado. La realidad es que, incluso, parece que se está prediseñando un modelo nuevo, tan nuevo, que, tal vez, no vaya a aquedar ninguna caja, tras el ajuste, porque todos serán bancos. Y eso es muy gordo y, desde luego, muy difícil de prever ahora, en los primeros compases del ajuste. Jean-Claude Trichet habló mucho pero concreto poco respecto a, asimismo, la segunda etapa de apoyo a solvencia y liquidez del sistema financiero europeo. Dio como siempre alguna indicación direccional, pero no concreta. Y, sobre ello, también estamos a la espera. La realidad es que nunca habíamos tenido tantos frentes abiertos a la ignorancia. Hay muchas cosas que hacer, pero apenas sabemos como. Porque las viejas recetas y los antiguos modos ya no sirven. Pero tampoco se concreta nada respecto a lo nuevo. Así que seguimos esperando. 8 DE ABRIL DE 2010Resultados positivos de Banesto Por Ángel GÓmez Escorial Banesto es, como siempre, la entidad más madrugadora a la hora de ofrecer cuentas de resultados. José García Cantera presentaba nos datos del primer trimestre de 2010 en positivo. Es decir, superiores en un 0,3 por ciento a los del mismo periodo de 2009. La realidad es que los analistas, en días pasados, eran más pesimistas en torno a las cuentas del Español de Crédito. Pero el banco que preside Ana Patricia Botín continua en un nivel de regularidad, si retrocesos, a pesar de la severa crisis que nos afecta. Son, resultados positivos limitados por las altas provisiones. Y se anuncian plusvalías por la venta de oficinas de bajo rendimiento o situadas en entornos poco interesantes. Ha detectado Banesto una morosidad del 3,12 por ciento. Interesa ver la interdependencia del cuarto trimestre de 2009 y este primero de 2010 sobre todo por si se detecta una mejora continuada de actividad en comparación con los momentos difíciles de los nueve primeros meses de 2009. Y todo ello porque se viene argumentando contra la “maldad” del primer semestre de 2010 en cuanto a los resultados en banco, lo cual está por ver. La idea es que si se pasa bien el segundo y el tercer trimestre, a partir de ahí se notará mejora sensible. Y eso es lo que parece que está experimentando Banesto. 7 DE ABRIL DE 2010Guillermo Luca de Tena Por Ángel GÓmez Escorial El periodismo español pierde uno de sus mejores profesionales de los últimos tiempos. El fallecimiento de Guillermo Luca de Tena me ha llenado de tristeza pues fue para mí un maestro, un referente y un amigo. Ya en los años sesenta y setenta tenía una idea moderna del periodismo que le llevo a sumarse a muchos nuevos proyectos. Le conocí y trabaje con él en un ya muy lejano verano de 1960, en ABC de Sevilla, él estaba a punto de dejar la dirección del periódico sevillano para volver a Madrid, y yo me incorporaba como alumno en practicas procedente de la Escuela Oficial de Periodismo y, desde entonces, jamás perdimos el contacto. Trabajé con él muy directamente en el principio de la década de los setenta en el semanario “Blanco y Negro”, y en muchos otros proyectos de interés. Siempre me brindó su apoyo a su manera —aunque yo estuvieran en otros destinos alejados de ABC y Prensa Española S. A.—, seguía mi carrera profesional y siempre estaba dispuesto aconsejarme. Guillermo Luca de Tena —Don Guillermo— ha sido, sin duda, una de las personas más importantes que me he encontrado en mi vida y su buen hacer profesional, junto a su sencillez, sentido democrático y liberal, me han influido de manera total. Es este un momento de gran tristeza para mí, en el que quiero, sobre todo, exponer mi agradecimiento a una persona que fue un enorme maestro y un gran amigo. 5 DE ABRIL DE 2010La coherencia de ahorrar Por Ángel GÓmez Escorial La cifra de ahorro de los españoles sigue creciendo. Los datos nos indican que este ahorro en las familias alcanza el 18,8% del total y llega al 24,7% en el cuarto trimestre. Es lógico que en tiempos de crisis severa sea preferible ahorrar para prepararse ante un futuro lleno de incertidumbres. Otras de las causas del retén dinerario es que se desconfía en algunas inversiones y, además, la remuneración de los depósitos bancarios es muy alta. Todo ayuda al ahorro que, por otro lado, podría traer un cambio de costumbre: el español medio no ha sido hasta ahora un ahorrador acrisolado y acostumbrado a su continuidad. Pero otra noticia del día nos indica que la venta de automóviles ha crecido considerablemente. Las matriculaciones se han incrementando más de un 60 por ciento en el mes de marzo de este año gracias a las ayudas oficiales. Podría parecer que hay un contrasentido entre la tendencia al ahorro y la compra de automóviles considerada como el paradigma del consumo. Pero no es así. En este incremento de venta de autos se han significado mucho las compañías de alquiles que desean aprovechar el precio barato. Los clientes individuales, asimismo, reaccionan, por su parte, contra la anunciada subida del IVA. Pero, también, el coche es una herramienta de trabajo que el usuario tiende a cambiar tras un tiempo de uso. Y que con anterioridad las estrecheces en la financiación habían impedido. En fin que todo tiene explicación. Lo que hace falta, a la postre, es que nuestra economía las noticias positivas superen a las negativas. 2 DE ABRIL DE 2010Cajas: un futuro por adivinar Por Ángel GÓmez Escorial El Gobierno cree —y pienso que tiene razón— que antes de los primeros días de julio las cajas que lo necesiten habrán “tirado” del FROB, porque esperar una prórroga de la validez del fondo, decretada por la UE, puede tener sus problemas. Es cierto que las cosas han cambiado desde que a principios de la Semana Santa el Banco de España dio un sonoro “¡basta ya! a los excesivos recovecos que se ponían en marcha para evitar dar pasos adelante. Y es que es más que posible que muchas entidades tengan temor a aflorar sus cuentas, aunque, obviamente, eso sea inevitable. Pero mi idea de hoy es que el conjunto del futuro de las cajas está por adivinar. Se presentan varios modelos de entidades con los planes de cambio y mejora que, sin duda, tendrá que producir algún tipo de ordenación nueva y, por supuesto, una necesidad de homologar los modelos surgidos. Y creo que esa exigencia se irá viendo con mayor precisión según vaya adelantándose en los mencionados planes de reforma. Las preguntas que quedan sus muchas. Algunas cajas se transformarán en bancos, otras en elementos mixtos: bancos para unas cosas y “cajas viejas” para otras. ¿Y si existe la posibilidad de migrar a la condición de bancos no se pedirán ese estatus, por ejemplo La Caixa de Pensions, de Barcelona y Caja Madrid? ¿O, incluso algunas de las grandes vascas? Pues, por ahora, no se sabe. Pero lo lógico —como decía— que tras el ajuste y reajuste final de las que tienen problemas, habrá que comenzar por ordenar el esto. Y si no al tiempo. 30 DE MARZO DE 2010La tensión ha bajado… de momento Por Ángel Gómez Escorial La impresión que reina en estos momentos es que ha bajado la tensión entre los promotores políticos de las cajas y el Banco de España. La advertencia del regulador sobre que podrían llegar intervenciones ha dado su fruto. Y, realmente, no era una cuestión de farol esgrimida por Miguel Fernández Ordóñez, porque, como es sabido, la vigente ley de Disciplina Bancaria puede ser puesta en marcha por el BdeE en cuando estime oportuno. Y no tiene freno, ni veto de nadie. Sólo, lógicamente, el recurso ante los tribunales como cualquier ley. Otra cuestión que parece que va tomando cuerpo es que los diferentes modelos de nuevos estatus para las cajas —algunos de ellos— irán produciendo elementos para crear un modelo definitivo. Y así la llamada banca cívica o la nueva edición de las cuotas participativas abren a las leyes de mercado a las cajas de ahorro, ahora totalmente alejadas de ellas. Sin prescindir de los derechos legítimos que tenga cada estamento oficial y electivo en las cajas, habrá que reconsiderar que lo lógico es que derechos y obligaciones se vayan igualando respecto a los bancos. El viejo tema de “que una caja podía comprar un banco, pero no un banco una caja” irá desapareciendo. Y es que, tal vez, algunos de los disloques que se han producido en el modus operandi de las cajas en –por ejemplo—la cuestión inmobiliaria se deba a la no presencia de, precisamente, los modos de actuación que impone el mercado y los accionistas. Y eso hay que corregirlo. 29 DE MARZO DE 2010La crisis y los cambios en los bancos Por Ángel Gómez Escorial Ciertamente, la mayoría de la opinión pública marca a las cajas —a algunas— como portadoras de todos los males y susceptibles de toda clase de cambios, aún drásticos. Y se aparca a los bancos en esta crisis, cuando no es del todo cierto. Es verdad que el Banco de España avisó al sector sobre los excesos que podrían llegar por el abuso en la concesión de créditos inmobiliarios y que, asimismo, los bancos fueron más obedientes que las cajas a esas demandas. Pero también ocurre que el mantenimiento del tiempo de crisis y la poca evolución positiva del sector inmobiliario podría afectar a la solvencia futura de las entidades bancarias. Hoy mismo esos problemas no parecen —en el caso de los bancos— irresolubles, pero todo tiene un límite. Las impresiones de que la economía española puede seguir en un derrotero complicado durante más tiempo es una posibilidad cierta, aunque se esperen mejoras en la demanda interna y el paso a positivo del PIB. Ahora se cifra el año 2010 como fundamental para esa cuestión. Es decir, o mejora la cosa o el referido 2010 será el pórtico de soluciones corporativas que, sin duda, la banca aceptará mejor que las cajas. De hecho las entidades bancarias todas vienen de grandes programas de fusiones acometidas en el pasado con éxito. La clave pues está en que la economía general española se anime y que el fantasma del desempleo y la morosidad no siga creciendo. 26 DE MARZO DE 2010Tras las advertencias medidas Por Ángel Gómez Escorial Una intervención de valía e importante como es la de Joaquín Almunia, comisario europeo de la Competencia, sobre la necesidad de hacer funcionar los mecanismos previstos para la recuperación de entidades españolas con problemas es un añadido más respecto que hay que pasar a los hechos concretos.Yo creo, como decía en días anteriores, que al Banco de España, tras sus advertencias claras y firmes, sólo le queda actuar, si, antes esas entidades —principalmente cajas de ahorro— no realizan sus propios ajustes, o se sitúan en situación de dejarse ayudar. Es verdad que abrimos —ya mismo— la Semana Santa. Este lunes —y perdón por la obviedad— es Lunes Santo y puede pensarse que se inicia un periodo de tiempo neutralizado. Pero podría no ser así. No se olvide que la intervención de Banesto llegó un 28 de diciembre, cuando todo el mundo pensó que la acción del BdE se dejaría para después de Reyes. No es que yo esté “llamando a los guardias”, ni pidiendo acciones sobre las que no tengo el menor control, no. Pero creo las cuestiones urgentes deben ser acometidas cuanto antes. Y cada uno ejercer su responsabilidad. Lo ideal es que se abriera un tiempo razonable en el que todo el mundo colaborara para evitar problemas. Creo —y lo digo con toda sinceridad— que hay en la industria financiera española suficiente profesionalidad y solvencia más que posible, para arreglar los problemas. No hacerlo sería ceguera. 25 DE MARZO DE 2010Ordóñez: tomar medidas Por Ángel Gómez Escorial Desde el regulador es complicado amenazar y no dar. Eso es así. Por eso las últimas afirmaciones del Gobernador del Banco de España, Miguel Fernández Ordóñez, sólo pueden ser el preámbulo de la toma de medidas necesarias, si las cajas “sospechosas” no rectifican. La ley de Disciplina bancaria es un ordenamiento jurídico menor desde el punto de vista de prevalencia legal, pero sin trabas posibles y a la que no pueden oponerse –por ejemplo—las Comunidades Autónomas si no es mediante los tribunales. Por eso, las decisiones que tomara el Banco de España respecto a las atribuciones que tiene son de obligado cumplimiento por las entidades afectadas. Pero lo que se está haciendo –y parece que los principales responsables están en las Autonomías—es limitar la autoridad del Banco de España lo cual es malo en sí mismo. Ciertamente, tampoco el BdeE puede pecar de omisión en este asunto. Llega un momento que ya no puede ir más de aviso gracias a ciertos foros y a la multiplicación del mensaje en los medios. Tal vez lo más interesante que ha dicho Ordóñez es que hay entidades que “actualmente son viables pero que mostrarán problemas en el futuro”. Habría que aprovechar –por el bien de todos—su viabilidad actual y no esperar a situaciones peores. En esto, la resistencia no tiene sentido. 23 DE MARZO DE 2010Cajas: legislar para cambiar Por Ángel Gómez Escorial Hay muchos indicios sobre que se está buscando un consenso generalizado de todos los actores incluidos en el sector de las cajas. Y ello para conseguir —de una vez— unas bases de reforma coherentes. Parece que la actual situación de total libertad de las entidades para encontrar “su destino” no ha dado resultados. De momento parece que hay retraso admitido en todas las operaciones de saneamiento para tener tiempo para marcar unas líneas de actuación. Y se quiere que el consenso sea quien cree las nuevas medidas. Pero en este consenso no estaría alejada la totalidad de la industria financiera, incluidos los bancos. Tampoco se descarta la salida de una legislación de urgencia que reúna criterios y busque identidades. Algunas fuentes señalan, al respecto, que en los diferentes estudios que se han presentado en el Banco de España se han llegado a crear hasta cinco formulas distintas en la naturaleza de las futuras cajas, lo cual —claro— produce desorden. Pero lo importante es que se quiere que nadie esté ausente en la búsqueda de soluciones y que exista un mínimo de ordenación para no construir monstruos. La realidad es que cinco tipos de cajas diferentes harían muy difícil cualquier solución coherente para la convergencia de medidas de saneamiento con futuro. 18 DE MARZO DE 2010Quintás, el primer caído de la crisis Por Ángel Gómez Escorial Aun sin obviar el máximo respeto y admiración que tengo por Juan Ramón Quintás, tengo que decir que es el primer caído de la previsible larga guerra de las cajas. Es verdad que Quintás tenía prevista su salida en este año. Y ante eso hay que señalar que su dimisión en la Asamblea es un anticipo de algo anunciado. Parece que se quiere cambiar el sistema de representatividad en la Confederación Española de la Cajas de Ahorro (CECA). Normas no escritas marcaron durante años que no ocuparan la presidencia de la patronal los líderes de las grandes cajas, para dejar ese puesto a los presidentes de las entidades medias. Después de Braulio Medel se prefirió el modelo de un profesional a tiempo total. Y así ejerció Quintás. Ahora parece que se va a resucitar la idea de que sea una gran personalidad del medio cajero quien presida la CECA. Obviamente, el top es Isidro Fainé, presidente de La Caixa, primera caja de España, tercera entidad bancaria del país y primera en negocio doméstico. También aparece la figura Rodrigo Rato, presidente de Caja Madrid, con especial experiencia en representatividad: ha sido vicepresidente del Gobierno y diputado durante muchos años. Pero, tal vez, Rato necesite mucho tiempo para trabajar en Caja Madrid, tras los desarrollos vividos los últimos tiempos. Lo que importa, a la postre, es que las cajas de ahorro como colectivo de características especiales sepa asumir la crisis y busque las mejores soluciones. Eso es lo que más importa. 16 DE MARZO DE 2010La transparencia obliga a todos Por Ángel Gómez Escorial Tengo decir que el comentario anterior –ver link “La Libreta” en la barra de herramientas superior—ha sido más que premonitorio y que el “efecto parón” está presente en todas las operaciones de salvamento de las cajas. Incluso hay rumores provenientes de Barcelona de que también se frenaba el expediente de las Caixes Catalunya, Terragona y Manresa por, al parecer, algún defecto de forma en el expediente. La ministra Elena Salgado decía en Bruselas que, tal vez, haya que pedir aplazamiento de la validez –junio—otorgada por la Comisión Europea al FROB. Tampoco el Banco de España se siente seguro con la evolución del sector cajero y, en general, con toda la industria financiera. La exposición al sector inmobiliario es muy fuerte y las impresiones de que el negocio vaya seguir mal en el 2010 es otro elemento de pesimismo. Pero ocurre, además, que falta transparencia. Nadie está informando con fluidez de los problemas. Y las cuestiones negativas llegan a la opinión pública cuando ya no tienen remedio o el “efecto silencio” puede ser aún peor remedio que la enfermedad. Es posible que el equilibrio entre transparencia e informaciones que producen alarma a la clientela esté, sencillamente, en el uso de la verdad y de la responsabilidad. Lo demás son paños calientes. Y otra cosa la transparencia obliga a todos. Incluso, como es lógico, al Banco de España y al ministerio de Economía. 12 DE MARZO DE 2010Malos momentos en las cajas Por Ángel Gómez Escorial Si en la semana que empezamos este lunes, día 15, no se toman decisiones por lo menos aclaratorias respecto al salvamento de algunas cajas de ahorro, se podría resentir, de cara a los mercados internacionales, todo el sector bancario español. La semana anterior ha sido plena de avisos contrarios comenzando por el informe de Moody’s y terminando con la “confesión” de las Cámaras de Comercio españolas. El primero venía a decir que la reforma no se puede retrasar más y el segundo señalaba una cuestión muy dura, pero que puede ser cierta: las propias cajas en problemas tienen miedo de salir a la luz para no levantar pánico entre sus clientes. Puede decirse, por otro lado, que Gobierno y Banco de España no han estado, a la postre, diligentes con ese problema de la reconversión cajera. Es posible, además, que el BdeE y, especialmente, su Gobernador, Miguel Fernández Ordóñez, no se sintieran respaldado suficientemente por el Ministerio de Economía y que la vicepresidente Elena Salgado no ha ejercido de rompeolas ante las tormentas autonómicas. Pero algo ha fallado aquí. Tal vez, ha habido una cierta ingenuidad generalizada. Nadie quiere dejar su cómodo despacho de ejecutivo, y, mucho menos, darles el poder a miembros de su competencia. La cuestión personal siempre pesa mucho en la trajín fusionador. Hace falta, pues, no perder ya ni un minuto y comenzar a dar salida a tantos problemas pendientes. Pero para ello hace falta criterio firme y autoridad. ¿Dónde están? 11 DE MARZO DE 2010Las advertencias de Moody’s Por Ángel Gómez Escorial El último informe de Moody’s –publicado en la mañana del jueves—sobre la industria financiera española es cuanto menos inquietante. Lo definitivo es que censura la ausencia de medidas y, también, que los ajustes pudieran llegar demasiado tarde. Y lo más complicado de lo que dice Moody’s es que si no reestructura al sector podría afectar a la valoración de la deuda y a las calificaciones de los depósitos. No es que la mala situación económica general –como se ha dicho hasta ahora-- afecte a bancos, cajas, deuda y rating de depósitos, sino que la falta de medidas de ajuste en las entidades traiga su “propio mal” hasta a las valoraciones del Reino de España. Realmente, el constante “stop and go” en las decisiones de las cajas de ahorro para acometer su reforma supera cualquier pronóstico lógico. El reciente abandono de Caixa Girona de un conglomerado fusionador con tres cajas comarcales ha sido como un aldabonazo. Es posible que la salida del “paper” de Moody’s tenga algo que ver. Es decir, la elección del momento en que se ha hecho público. Por otro lado, y junto la ausencia de concreciones en las medidas de ajuste del déficit y de la reforma laboral y de pensiones del Gobierno, está la referida falta de hechos concretos para la recapitalización de las entidades que, también, puede agravar calificaciones de deuda y depósitos. La advertencia es adecuada y lo que hace falta que se tome en cuenta tanto por el Gobierno, como por el Banco de España y por las propias cajas. No puede seguir la espera. Hay que actuar. 10 DE MARZO DE 2010Especial atención a la guerra de depósitos Por Ángel Gómez Escorial Fuentes fiables señalan que el Banco de España está muy atento a la llamada “guerra de depósitos”. La ausencia de liquidez plantea la obtención de recursos desde la clientela y, es claro, que los precios ofertados están, sin duda, altos. Lo que, al parecer, preocupa al regulador es que esa guerra de retribuciones “ataque” a las cuentas de resultados. Es decir, que un alto pago de interese haga imposible la rentabilidad del dinero obtenido. No se olvide que los tipos siguen bajos y que no parece que vayan a subir en los próximos tiempos. Algunas de esas ofertas de alta remuneración responden al principio del anzuelo. Es decir, que atraigan a nuevos clientes y que, después, éstos puedan comprar otros productos y servicios. Pero, es obvio, que hay masas de dinero obtenidas a un alto precio y si se prestan a menor cuantía eso ya es pérdida, aunque se intente compensar por otro lado. Y preocupa al parecer la conducta de algunas cajas que partiendo de unas cuentas difíciles y con la creencia de que las ayudas vendrán a enmendar antiguos deteriores, marcan precios altos sin importar la futura pérdida que ya arreglarán otros. Hace bien el Banco de España de tener el ojo avizor. 8 DE MARZO DE 2010Cajas: la semana decisiva Por Ángel Gómez Escorial No se habla de otra cosa. Se dice que esta semana es la decisiva para dar a conocer los diferentes acuerdos de fusión con las cajas de ahorro. Lo cierto es que se cumple un año del lanzamiento del FROB y no sé si para celebrar el cumpleaños se buscará un desbloqueo de propuestas y de acuerdos definitivos. La semana pasada se hablaba de que la fusión –su anuncio definitivo—entre Caixa Catalunya y las entidades de Manresa y Tarragona era cuestión de estos días. Pero ya veremos. La realidad es que la batería de acusaciones en voz baja, respecto a desbarajuste, se hace entre todos y se dispara desde todos los flancos. Y así hay entidades que acusan al Banco de España de autoritarismo y al Gobierno de debilidad. Los sindicatos afirman que no están negociando nada porque nadie concreta cosa alguna y se temen lo peor. Mientras tanto, y como en todas las cosas que no van bien y necesitan arreglo, el deterioro tiende a crecer día. Ojalá estemos ante los días decisivos de una cuestión que necesita arreglo y posiciones constructivas. Pero hay mucha desconfianza de que las cosas vayan a arreglarse en las próximas jornadas. 4 DE MARZO DE 2010Reinventar Caja Postal Por Ángel Gómez Escorial Cuanto menos ha sorprendido la idea de la UGT de resucitar la Caja Postal. Desde luego es un intento de resucitar, también, la banca pública. Como se sabe Caja Postal y Banco Exterior de España fueron los dos ingredientes principales de Argentaria, que luego se fusionaría con BBV. Pero, cuando, Carlos Solchaga, ministro de Economía de Felipe González, fichó a un jovencísimo, diligente y muy creativo banquero procedente de Banco Vizcaya, llamado Francisco Luzón, lo que se pretendía el ministro, en primera instancia, era reordenar y modernizar todo el conglomerado bancario del Estado. Y, en segundo lugar, su privatización. Aunque se pretendía pasar un tiempo como sociedad anónima con presencia del Estado. La ola de privatizaciones realizada por el Gobierno de José María Aznar terminó con la banca pública en España. Pero, verdaderamente, el fin de Caja Postal fue muy anterior y dentro una idea de modernización de ese sector. Los planteamientos del Gobierno Zapatero de dar más funcionalidad al Instituto de Crédito Oficial (ICO) y mayor capacidad operativa, podrían dar idea de una cierta apuesta por, otra vez, la banca pública, aunque, realmente, no es así, ya que son bancos y cajas los que venden y colocan los productos del ICO. ¿Tiene alguna posibilidad la “Neo-caja Postal”? Pues parece que no. En primer lugar, desaparecida la estructura de Caja Postal –el servicio que Deutsche Bank es en distancia—habría que refundar todo un sistema bancario. Es obvio que, en su día, y salvo en las poblaciones muy pequeñas, no era lo mismo el Servicio de Correos que Caja Postal. Total que trataría de la refundación lanzamiento de un banco. Bueno, la cuestión primordial es saber si el Gobierno –y el Estado—quiere volver a tener banca pública, esa es la cuestión. 3 DE MARZO DE 2010Salir de la crisis Por Ángel Gómez Escorial Si algún experto ha definido la situación actual como la más grave desde el Plan de Estabilización y más grave que la crisis de 1977 y los problemas de 1992-93 habrá que pensar que la cosa es muy “gorda”. El discurso del Gobierno de que, “bueno, hombre, esto no está mal”, también ha calado en muchos ciudadanos que piensan que, con más o menos celeridad saldremos del problema. Pero, ¿si no es así? El Plan de Estabilización –una cierta aproximación al libre mercado—se estableció en 1959 y supuso romper con la autarquía económica de los primeros años del franquismo. En 1978 –a poco más de dos años del restablecimiento democrático—se consigue un gran pacto nacional –los Pactos de la Moncloa-- para evitar el crecimiento loco de la inflación y la pertinaz fuga de capitales. Y la crisis del 1993, muy dura en algunos sectores, no produjo tanta destrucción de empleo como la actual. Pero si hubo un incremento insoportable del gasto público. ¿Y si, entonces, esta es la más mala de todas, por qué no se llega a un acuerdo? Realmente, el llamado empate técnico entre el PSOE y el PP en las elecciones –y, sobre todo, en las generales—impide, en principio, cualquier acuerdo. Sin embargo, muchos expertos y altas instancias del país creen que el pacto es inevitable, imprescindible. Pero ya veremos. La política económica y fiscal sigue siendo fluctuante y poco precisa. Se busca el pacto por parte del Gobierno, pero apenas se admiten desde el Ejecutivo divergencias de peso. Pero hay indicios de que se tiende a desbloquear el tiempo de desacuerdo. Ojalá sea así. 26 DE FEBRERO DE 2010Banca: mejoras de negocio Por Ángel Gómez Escorial Aunque es obvio que las recetas comerciales para atraer al cliente bancario se incrementan día a día, y que, por ejemplo, la guerra de los depósitos está abierta, el foco de los expertos bancarios está en auscultar, día a día, las tendencias de la clientela. Y, en este sentido, parece que las cosas van mejorando. Se ha temido un efecto malo del 2010, bajo el siguiente timing: mal final del primer trimestre con un segundo trimestre nefasto, para luego rebotar a principios del segundo semestre y terminar bien el año. ¿Pero será esto así? Pues no se sabe. Ni enero, ni febrero están dando síntomas graves de menores resultados. Es más, hay incrementos en casi todos los ítems de los negocios dirigidos a clientes particulares y PYMES. Pero, claro, es vivir, un tanto, en el filo de la navaja, porque de lo que nadie está seguro es que se vaya a iniciar una mejora generalizada de la economía. Incluso los datos que vienen de fuera –Europa y América—no son tranquilizadores. Mientras tanto bancos y cajas españoles lucha por cada centímetro de mercado con nuevas ofertas y mejores productos. Nadie les podrá negar que saben luchar en el mercado. 25 DE FBRERO DE 2010Las cajas de Moody’s Por Ángel Gómez Escorial A la misma hora en la que llegó el palo a las subordinadas, el martes, ayer, Moody’s enviaba un resumen de su informe sobre las cajas españolas. El informe lo ha llevado a cabo un vicepresidente senior de la entidad: Alberto Postigo y puede leerse entero en la web de la agencia. Le escaman a Moody’s las SIP –en eso coinciden muchos observadores—y creen que el FROB además de ser una herramienta aceptable es la única… Hay reticencia en el tono y se desprende de la dificultad que entraña toda la reforma del sector cajero. Es obvio que este informe no le pegó duro a la bolsa por razones obvias: las cajas no están en los mercados, pero el texto da que pensar. Algunas fuentes señalaban esta mañana a banca15.com que se espera, también, unas opiniones de Moody’s respecto de las cajas que no necesitan apoyos. Desconocemos cual es la intención, fuera se “asegurar” su solvencia y fiabilidad. 24 DE FBRERO DE 2010Banesto: política de dividendos Por Ángel Gómez Escorial En la junta de Banesto hubo novedades, claro. La primera que junto a la presidente, Ana Patricia Botín, aparecía una mujer como secretaria de la Asamblea, Mónica López-Manis. Reciente nombrada como secretaria general del Consejo de Administración del Español de Crédito. La segunda –según mi valoración—es que, en el año 2010, el cálculo de los dividendos –el pay out seguirá en el 50 por ciento—se hará antes de aplicar a los beneficios las provisiones, con lo cual, se incrementará –previsiblemente-- la retribución al accionista respecto a este años. El juicio –desde luego cauteloso—de Ana Patricia Botín es que, bancariamente hablando el año 2010 va a ser mejor. Pero señaló que España para salir de la crisis debe tener el concurso de todos los agentes sociales. Y, recuperar, al fin los rendimientos económicos y sociales que España debe tener de acuerdo de su potencial. Como decía al principio, Banesto y Ana Patricia Botín han abierto el rally de las juntas de accionistas de los bancos españoles que se irán produciendo a partir de ahora. Por lo que sabemos de los resultados bancarios de 2009 –en cuanto a los grandes bancos y las grandes cajas—no hay especial inquietud, pues ya se conocen. La cuestión es la evolución general de 2010 y su reflejo general en el negocio bancario. Muchos creen que no puede ser tan malo con el 2010. Ojalá sea así. 23 DE FBRERO DE 2010Ordóñez habla claro Por Ángel Gómez Escorial Sobre el top de la jornada del martes estaban, por supuesto, las manifestaciones de los sindicatos contra la política social del Gobierno. Y el Gobernador del Banco de España, Miguel Fernández Ordóñez, habló claro sobre aquello que no se puede dejar de hacer para que España no pierda el prestigio que se ha ganado en los últimos años. Realmente Ordóñez ha repetido lo que viene diciendo desde hace muchos meses: vigilancia del déficit, reforma laboral y aumento de la edad de jubilación. Pero… por eso los sindicatos salen a la calle. No es un cruce de opiniones del momento. Pero sí hay coincidencia en el tiempo y los sindicatos no van a dejar pasar el discurso de Ordóñez. A su vez, el Gobernador ha metido prisa al “bricolaje general” de las cajas. Ciertamente la reforma va despacio y los dirigentes de las cajas vuelven a decir que falta legislación clara para lanzarse a los cambios. Y todos los planes realizados hasta ahora, ¿dónde quedan? Y es llamativo –según se puede ver perfectamente en nuestra web—que la marcha, poca o mucha, de las reformas en las cajas sólo se ve por lo que informan los sindicatos. El resto de los interlocutores de las cajas no dice nada, por lo menos públicamente. 19 de febrero de 2010BdeE: Subsanar los errores Por Ángel Gómez Escorial La semana que se abre puede traernos –según fuentes seguras—unas cuentas reuniones de nivel para ir subsanado errores de relación que afectan a todo el proceso de reconversión de las cajas… Bueno, de las que necesiten ser reconvertidas. Esa mismas informaciones señalan que sería el Banco de España el que ha tocado a rebato, ante tanta opinión enfrentada y por la mucha confusión reina, y no sólo en la prensa. Pero, también, a partir del lunes parece que habrá encuentros entre responsables bancarios para ver las posibles repercusiones de la nueva legislación europea –la llamada “Basilea III”—en la estructura de capital y de negocio de los bancos españoles, y, sobre todo, respecto a los dos grandes. Hay un cierto pesimismo sobre los efectos de la nueva regulación que, al parecer, defienden el denostado modelo de banca mixta: mucho de banca de negocios y lo justo de banca comercial. Hay algunas que creen que incluso dicha legislación apunta directamente, desde Europa, contra los bancos españoles. Y, en fin, el 24, miércoles, Banesto celebra su Junta de Accionistas. El Español de Crédito y su presidente, Ana Patricia Botín son siempre muy madrugadores en todos sus acontecimientos corporativos. Fue Banesto, el primero en presentar resultados, y, por supuesto, es el primer banco en celebrar junta de accionistas. De momento, Banco Sabadell también tiene fecha para su junta en el Polideportivo de la capital vallasena: el 25 de marzo. Poco a poco se irán conociendo otras convocatorias. 18 de febrero de 2010Cajas: difícil profecía Por Ángel Gómez Escorial Lo chocante es que se esté en vías —por pura necesidad— de salvar algunas cajas y, mientras tanto, no se conozca a ciencia cierta el modelo resultante. ¿Serán bancos? ¿Serán agrupaciones de cajas? ¿En que consiste la virtualidad de dos instituciones que se unen? Obviamente hay muchas preguntas que ninguna tiene una respuesta definitiva. Parece, no obstante, que chocan los criterios del ministerio de Economía y del Banco de España. Y, lógicamente, de esa parrilla de doble decisión algunas cajas quieren —y sería legítimo— sacar ventaja. Podría aventurarse la idea de que el Ministerio de Economía busca mantener el poder político en el interior de las cajas y que, por el contrario, el Banco de España desea aplicar criterios más cercanos a la gestión profesional de las instituciones de crédito. A su vez, el BdE desea conseguir, asimismo, la necesaria homologación por los mercados y reguladores internacionales de los modelos a crear. Lo misterioso es que todavía no se sepa nada de nada. Y que cualquier reunión, foro o conversación, más o menos privada aporte una nueva teoría. Parece que el tiempo apremia, pero nadie se da cuenta, ¿o si? 17 de febrero de 2010El secretario del Popular Por Ángel Gómez Escorial Banco Popular ocupa un cargo que tuvo mucha solera en el organigrama de Banco Popular, el de Secretario General Técnico. La entidad ha notificado el nombramiento de Francisco Sancha para ocuparlo. Manuel Martín y Pablo Isla ocuparon antes ese cometido. Manolo Martín, de imborrable recuerdo, “desasnó” a varias generaciones de periodistas con unas charlas –en formato de almuerzos—en las que además de explicar los resultados del Popular, juzgaba con habilidad a la competencia. Pero, sobre todo, explicaba la jugada, el contexto y, casi, hacía de profeta. Pablo Isla estuvo menos tiempo. Era un comunicador con tendencia a la discreción, al “low profil”. Pero se sabía muy bien el banco y entraba a fondo, muy a fondo, en los resultados. Desconozco, ahora, si Francisco Sancha, desde su recién estrenada Secretaria General Técnica, acometerá esas sesiones informativas que inmortalizó Manolo Martín o mantuvo con brillantez Pablo Isla. Lo lógico es que sí. Pero ya veremos. 15 de febrero de 2010Conspirar que algo queda Por Ángel Gómez Escorial El sector bancario español está convencido de que una parte importante de los ataques que se hacen sobre la solidez y solvencia del Reino de España tienen como objetivo principal dañar a la banca española. Y es que durante meses muchos de los grandes bancos europeos con problemas han temido durante muchos meses que un banco español, de los grandes o varios unidos de los medianos, irrumpiera en su mercado para realizar operaciones de compra y fusión. Los impresionantes resultados –en comparación con lo que salía en Europa—de las entidades españolas indicaban que la posibilidad de comprar era más que probable. Pero, de todos modos, se ha demostrado que la trayectoria de nuestras entidades se ha plasmado con cautela y de acuerdo con la ampliación de sus planes de adquisiciones previstos con anterioridad a lo peor de la crisis. Pero por ahí afuera se ha seguido manejando esa posibilidad. E, incluso, en esta semana que comienza circulan rumores en la City londinense de alguna operación española. Total, y mientras tanto, pues a conspirar que algo queda. 11 de febrero de 2010Singularidades bancarias Por Ángel Gómez Escorial Se mueven desde varios ángulos las futuras reformas sobre la actividad bancaria. Europa y Estados Unidos intentar mejorar la regulación que, obviamente, fallo estrepitosamente en muchos casos tras el asunto de la subprime en Estados Unidos. Esa crisis modificó profundamente la estructura de la banca en todo el mundo. Y no son lo mismo, hoy, las entidades que recibieron ayudas razonables o, incluso, aquellas que por una mala gestión se fueron al traste. Tampoco son equiparables con las anteriores, las que están sanas por sus propios medios, como es el caso de España. Entonces, no se puede hacer tabla rasa o aplicar el famoso principio de “café con leche para todos”. Y uno se teme que las reformas –tanto la americana como la europea—surgen con mucho temor, con auténtico miedo a que no se repitan los fallos –tremendos—anteriores. Aunque la medida puede ser sencilla: valorar con normalidad los ejemplos y las medidas de solvencia, de fortaleza del capital y de composición adecuada de los recursos propios no puede pasar nada. El problema es que se hicieran salvedades teniendo en cuenta las entidades que están muy mal sin tener en cuenta a las que han pasado la crisis bien. Otro asunto complicado –como parece que es el americano—es que se quiera “castigar” a la totalidad de la banca porque ha sido muy mala. Toda la banca no ha sido mala. Sólo una parte ha sido realmente horrible. Y tal vez, lo de esa parte se pudiera solucionar, simplemente, con la aplicación de la ley, con el código penal. Lo que es de esperar es que nuestro regulador –el Banco de España—con buenas relaciones internacionales sea capaz de explicar esas diferencias positivas que tiene la industria financiera española. La realidad es que legislar para muchos y muy diferentes no es fácil. Y la banca es muy sensible. 10 de febrero de 2010Las futuras compras del Sabadell Por Ángel Gómez Escorial Jaime Guardiola, consejero delegado de Banco Sabadell, cumplimentaba este miércoles su, ya tradicional, encuentro con los periodistas de la Asociación de Periodistas de Información Económica (APIE). En ese foro prestigioso no equivocó a nadie… Banco Sabadell ha crecido mediante crecimiento orgánico y, también, a través, de operaciones corporativos como fueron las fusiones o absorciones de Banco Herrero, Atlántico y Urquijo. Y el banco vallesano hizo muy bien todas esas integraciones. Guardiola afirmó que Sabadell no ha cambiado de idea en ese sentido y que el futuro y previsible ajuste de cajas y bancos traerá nuevas oportunidades. Pero que antes hay que saber cual es el desenlace de esas formulas de ajuste, en, por ejemplo, el FROB. Y aunque dijo Jaime Guardiola que en el Sabadell se vivía con especial dedicación a las cuestiones más convenientes del actual momento del trabajo bancario, dentro de lo que hoy está ocurriendo en España, no negó que las compras fueran una vía futura de crecimiento. Realmente, aunque todo parece muy parado en torno a las modificaciones del mapa bancario español no cabe la menor duda que esta crisis, y el cambio que impondrá al mercado doméstico, tenderá a modificaciones de la industria financiera que, tal vez, hoy resulten inimaginables. Y es legítimo crecer gracias al sitio que dejan otros. Siempre se ha hecho. 6 de febrero de 2010Ataques exteriores Por Ángel Gómez Escorial Decir, en primer lugar que la semana que empieza tendrá bastantes desarrollos dentro de la reforma económica y laboral. Y aunque se juzga que el presidente Zapatero ha aligerado el proyecto de ajuste laboral por la presión de los sindicatos, parece, como decía el presidente de la patronal, Gerardo Díaz Ferrán, que la reforma marcha en la dirección apropiada. Lo preocupante es el ataque duro que se está haciendo contra el mercado español, contra la Bolsa. Ni que decir tiene que el momento es delicado y que nuestra crisis es importante. Pero todos los “cortos”, como decía César Alierta, se han venido a enredar a España. Hay entidades que están sufriendo ese acoso hasta situaciones de enorme dureza, como pueden serlo Popular y Sabadell. Pero la realidad plausible es que todos los empresarios y los banqueros han expresado su confianza de que estemos en vías de solución. Y en el rally de los resultados anuales se ha puesto de manifiesto. Y así, Ana Patricia Botín, Ángel Ron, Francisco González, Emilio Botín, Isidro Fainé y, de manera muy explicita, César Alierta, han enviado al ambiente mensajes tranquilizadores y con el enorme peso moral que da la relevancia y prestigio de todas estas personas. El ataque exterior existe y habrá que defenderse de tanto depredador que ya tendría que haber “matado” la siniestra crisis de la subprime. 5 de febrero de 2010Fainé ve el final de la recesión Por Ángel Gómez Escorial El presidente de La Caixa, Isidro Fainé, cree que la recesión terminará en el segundo semestre de 2010, sumándose a los dirigentes financieros –Botín, González, Ron—que creen que a partir de tercer trimestre se podrían dar datos positivos de crecimiento. Fainé, asimismo, piensa que 2010 será un año de transición con mejora, en general, de los volúmenes de negocio de la industria financiera. Y, en fin, Isidro Fainé y Juan María Nin presentaron los resultados anuales de La Caixa de Pensions en el salón de actos del edificio corporativo de la Avinguda Diagonal, de Barcelona. Son 1.510 millones de beneficio, lo que supone un 16,2 por ciento me-nos respecto a 2008. El resultado recurrente –muy cercano al final—es de 1.710 millones de euros con y un 16,7% menos. La morosidad se inscribe en un 3,42 y se aprecia una bajada de la misma al observarse una disminución del 0,11 % del tercero al cuarto trimestre. Las provisiones que, sin duda, afectan al resultado han sido de 2.829 millones y las genéricas han ascendido a 1.835 millones. Las cuentas de la primera entidad en banca comercial en nuestro país demuestran que la actividad ha seguido en la buena dirección, pero que, como el resto de las entidades, entre las provisiones legales y las voluntarias se limita la ganancia. El dato de la bajada de la morosidad entre los dos últimos trimestres medidos demuestra que las cosas van a mejor. Buenos resultados, pues, dentro de un entorno macro verdaderamente malo. 4 de febrero de 2010Botín: apoyo a las medidas del Gobierno Por Ángel Gómez Escorial Inauguraba Banco Santander, con la presentación de los datos 2009, un nuevo pabellón en la Ciudad Financiera de Boadilla del Monte: se llama “El Faro”. Y desde ese faro, Emilio Botín ha considerado que las medidas que el Gobierno aprobará este viernes están “en la dirección adecuada” y que tendrán su efecto positivo sobre la valoración de la deuda española y, en general, en todos los otros ítems previstos de la economía española. Las nuevas dependencias del Faro estaban llenas de periodistas y, junto a ellos, los miembros del Consejo de Administración y de la Comisión Directiva. Participó también en la entrega de datos, el vicepresidente y consejero delegado, Alfredo Sáenz, del que Botín dijo, en el momento de darle la palabra, que era “el mejor consejero delegado del mundo”. El mantenimiento de la retribución del accionista en términos mejorados en 1910 respecto al 2009. Y una clara apuesta por la mejoría del momento económico a partir de este año son otros de los argumentos planteados por Emilio Botín Ríos. Señaló también, como decía, que las medidas del Gobierno estaban en la dirección adecuada pero que tendrían que aplicarse lo más rápidamente posible. Emilio Botín dijo que estos datos 2009 del Santander eran “los mejores resultados de su historia y de acuerdo con el difícil entorno”. Se sitúa Banco Santander en el tercer lugar del ranking mundial, teniendo por delante dos solamente a dos bancos chinos y se reflejaba esa presencia entre los siete primeros del mundo desde 2006. La entidad asimismo ha anunciado un próximo dividendo para el 1 de mayo, el último aplicable a los resultados de 2009. El incremento de los dividendos es del 2 por ciento. Santander ha ganado 8.943 millones que equivale a un 1 por ciento más, destinando todos sus extraordinarios a provisiones voluntarias. Emilio Botín dijo al comenzar la reunión informativa que no iba a ser una sesión de malas noticias, sino de buenas. Señalando que no siempre es así en otros lugares y en estos tiempos que corren. 2 de febrero de 2010Despidos en bancos y cajas Por Ángel Gómez Escorial El viernes el Gobierno mostrará una reforma laboral, que, al parecer, no se ha pactado en secreto con los sindicatos. Las fuerzas laborales se temen lo peor, al respecto. Cuestiones como las jubilaciones anticipadas están ahora en entredicho, con lo cual parece que podría cambiar el modelo de bajas incentivadas habitual, hasta ahora, en la industria financiera. Por otro lado, parece que el FROB aprobado por Bruselas también impide gastar mucho dinero en la administración de las bajas voluntarias, considerando que es más importante el programa de cuantías para mejorar solvencia y capital. Estaríamos, pues, en un cambio de la política laboral en bancos y cajas que ha dado muy buenos resultados en los últimos 25 años y, sobre todo, una completa paz laboral. Pero parece que las cosas han cambiado. Habrá que esperar hasta el viernes. |
|
|||
| | Contacto | Banca15.com es una publicación electrónica de Prensa Escorial, S.L.| Avenida Cardenal Herrera Oria, 165 Bajo - Madrid 28034 - 91 378 12 83 |