ADQUISICIÓN
BBVA compra el 24,9% del primer banco de Turquía
 BBVA anunció hoy la adquisición del 24,9% del capital social de Turkiye Garanti Bankasi, el primer banco de Turquía. BBVA tiene la opción de controlar el grupo turco o en un plazo de cinco años, si no antes con una OPA que “no creo que sea mañana”, dijo Francisco González, presidente de BBVA. “Francamente no lo sé, queremos conocer bien el banco y hay que valorar cuáles son nuestras fuerzas”.
Lo importante para González es poner el pie en un país con un enorme potencial económico y de influencia que permitirá a BBVA participar de ese flujo de negocio y le reportará beneficios a largo plazo. Sobre si comprarán más o no, no se confirman los tiempos ni el calendario, el precio lo dirá el mercado pero el presidente y el consejero delegado que comparecieron en rueda de prensa para presentar la adquisición afirmaron que la dinámica puede ser muy parecida a la de Bancomer en México.
El banco realizará una ampliación de capital de 5.000 millones de euros mediante la emisión de acciones ordinarias para una operación valorada en 4.200 millones de euros; 8 liras turcas por acción, y supone un descuento del 10% sobre la cotización media de Garanti durante la última semana. Además, el Grupo BBVA ha alcanzado un acuerdo de accionistas con el Grupo Dogus --accionista de referencia de Garanti con otra participación del 24,9%-- para gestionar la entidad de manera conjunta.
Con esta operación, que crea valor desde el primer momento, el grupo BBVA se introduce en Turquía, uno de los mercados emergentes con mayor potencial de crecimiento. Con una población de 75 millones de habitantes, el consenso de las proyecciones apunta hacia un aumento real medio del Producto Interior Bruto (PIB) del país del 5% entre 2009 y 2012.
“Marcaremos los tiempos”
El presidente González quiere demostrar al mercado que es una inversión rentable pero antes hay que ponerse a trabajar en los numerosos frentes abiertos que tiene el banco. Según dijo, en EE UU quiere fortalecer la franquicia, en España queda mucho tras la ordenación de las cajas –“y no quiero ser más explícito”- y Asia. “Lo cierto es que entramos en un banco grande con posibilidades de comprar más pero todo esto es muy flexible. Nosotros marcaremos los tiempos que para eso hemos estado tanto tiempo negociando”.
Eso sí, explicó que antes de pensar en una OPA imperará la prudencia y se dedicarán a conocer el banco “por lo que decir lo que vamos a hacer en tres años es imposible”.
“Nuestra gran carta es la tecnología, en dos años nos permitirá cambiar la forma de hacer banca. Las ligas cambiarán la composición y se inclinará a favor de los bancos que hayan enganchado con el futuro, un proceso de años”.
En este entorno de crecimiento y expansión, BBVA realizará una ampliación de capital de €5.000 millones mediante una emisión de acciones con derechos preferentes de suscripción para la actual base de accionistas del Grupo. La ampliación se hará a €6.75 por acción, lo que representa un descuento del 29% sobre el precio de cierre del pasado viernes.
Para alcanzar la participación del 24,9% de Garanti, BBVA adquirirá un paquete de acciones de General Electric del 18,6% y otro del Grupo Dogus (6,3%). De esta manera, ambos socios –BBVA y Dogus– contarán con participaciones idénticas en el capital del banco turco, lo que les permitirá gestionar la entidad de manera conjunta.
Historia de una operación estratégica
En BBVA, llevan viendo a Turquía desde 2005 y no es hasta que se retira General Electric cuando BBVA aparece como banco interesado en convencer a la familia Dogus de que esta transacción tendrá muchas ventajas en el futuro. Se convencieron de generar confianza mutua, de convivir un tiempo, de que la transacción pone valor a su grupo y de que Garanti será una pieza grande en un banco grande.
Los Dogus han visto a una familia muy parecida a la suya para hacer un grupo financiero a nivel global en el futuro.
“El grado de confianza es lo que hace evolucionar a la transacción financiera a este calibre”. González tuvo palabras de reconocimiento al equipo de ejecutivos de BBVA que ha trabajado para centrar esta operación “que es buena para nosotros y claramente buena para ellos”.
En 2020, Turquía será la población más grande de Europa con mucho joven en un país hoy en día poco bancarizado. El consejero delegado, Ángel Cano, reconoció que no han entrado en detalle en el cálculo de las sinergias pero según su experiencia en otros mercados podrían llegar al 7%-8%.
BBVA dice que tiene mucho que aportar en hipotecas, seguros, pensiones, pymes y banca corporativa. “Garanti tendrá un futuro distinto con BBVA y viceversa”.
Para Francisco González, lo normal es que siga siendo el primer banco turco por su equipo de management y por la tecnología que le hará “ganar tracción frente a los competidores”.
Según se recoge en los términos del acuerdo –que ha sido comunicado a los reguladores españoles y turcos, y que está pendiente de las preceptivas autorizaciones– el Consejo de Administración de Garanti estará formado por cuatro representantes de BBVA, cuatro del Grupo Dogus y un consejero delegado de común acuerdo.
Bajo esta estructura, cualquier decisión del consejo requerirá la aprobación tanto de BBVA como de Dogus. Además, el acuerdo contempla una fase posterior, a los cinco años, en la que BBVA tendrá derecho a designar al menos dos tercios de los miembros del Consejo de Administración.
Garanti seguirá contando con un socio turco de referencia como Dogus –un conglomerado de más de 100 compañías y 28.000 empleados, con intereses en diversos sectores (automóvil, turismo, energía, construcción, etc.)– y, además, con un nuevo accionista estratégico y global como BBVA, con una larga experiencia en desarrollar este tipo de alianzas en mercados de fuerte crecimiento.
España en un grupo internacional
BBVA tiene una posición mundial donde las franquicias están a pleno rendimiento en Asia, EE UU y España –que hoy es el 30% el grupo, en cinco años será menos del 10%, dijo el presidente del grupo BBVA.
Nuestro país dijo que volverá a crecer a ritmos del 2% pero las áreas emergentes lo hacen mucho más rápido por eso tendrá menos peso y crecimiento desde el punto de vista relativo, como “consecuencia de los tiempos”.
Ante la sorpresa generalizada de los asistentes, no tardó en asegurar que España dentro del grupo BBVA queda en un papel relevante y tiene mucha historia que contar “larga y desafiante en los próximos años. Sin duda tendremos más cuota de mercado y ganaremos más dinero pero lo normal es que no ocupe más de un 10% en un plazo de cinco años”.
Un banco líder
Garanti es la mejor franquicia bancaria de Turquía. Cuenta con 9,5 millones de clientes, una red de 837 sucursales y unos activos totales que superan los €60.000 millones. Es la entidad líder del país en crédito, con una cuota de mercado, del 13,6%, y el tercer banco por cuota en depósitos (12,4%).
También es el primer emisor de tarjetas de crédito (17,7% de cuota). Garanti cuenta con la mejor plataforma tecnológica de Turquía, lo que le coloca a la cabeza en banca online, con una cuota de mercado del 37%.
Durante el primer semestre de 2010, Garanti obtuvo un beneficio neto de 2.055 millones de liras turcas (€1.035 millones), un 41,5% más que durante el mismo periodo del año anterior. En el año 2009, el beneficio neto de la entidad ascendió a €1.552 millones.
“BBVA quiere estar en los mercados con mayor potencial de crecimiento y Turquía, a través de un banco líder como Garanti, es sin duda uno de ellos”, afirmó el presidente de BBVA, Francisco González. “Estamos muy satisfechos porque Garanti es una entidad muy sólida y que ha demostrado a lo largo de estos años una fuerte capacidad de desarrollo y de rentabilidad”, añadió el presidente de BBVA. “Además, compartimos con nuestros nuevos socios, el Grupo Dogus, una visión común sobre hacia dónde deben evolucionar las entidades financieras: un modelo de negocio recurrente basado en clientes, con una gestión prudente del balance y de la liquidez y con un constante esfuerzo tecnológico”.
En este entorno de crecimiento y de expansión, BBVA realizará una ampliación de capital de €5.000 millones mediante la emisión de acciones ordinarias. La ampliación se ofrecerá a €6.75 por acción, lo que representa un descuento del 29% sobre la cotización de BBVA al cierre del viernes. Los accionistas de BBVA recibirán una acción nueva por cada cinco acciones que posean en la actualidad.
La totalidad de las acciones a emitir son objeto de aseguramiento en base a un contrato de aseguramiento acordado por BBVA (como Emisor, Joint Global Coordinator y Agente) con Morgan Stanley & Co International PLC y Goldman Sachs International (como Joint Global Coordinators y Joint Bookrunners) y Citigroup Global Markets Limited, Credit Suisse Securities (Europe) Limited, J.P. Morgan Securities LTD, Nomura International PLC, Société Générale y UBS Limited (como Joint Bookrunners).
Una vez ratificado el perceptivo folleto de emisión por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el periodo mínimo de suscripción será de 15 días.
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