pruebas de resistencia
Los bancos aprobados, para las cajas cuatro suspensos
Por fin se desvelaron todas las dudas. El Banco de España publicaba las pruebas de resistencia realizadas por el Comité Europeo de Supervisores Bancarios (CEBS) a un total de 91 entidades europeas de las 27 son españolas. Del total analizado, sólo cuatro grupos de cajas inmersas en fusiones suspenden. Las reacciones no dejaron de sucederse en la tarde del viernes.
De esta forma, y según informa el BdE en el escenario tensionado adverso, todos los bancos españoles alcanzarían una ratio tier 1 por encima del objetivo del 6% del ejercicio europeo, una de las variables utilizadas, mientras que en el caso de las cajas de ahorros, cuatro entidades no alcanzarían el mínimo del 6% del tier 1 propuesto en el ejercicio europeo, además de Cajasur, que ha sido adjudicada a la BBK el pasado 15 de julio y, por consiguiente, está en vías de recapitalización a través de su integración con esta entidad). Otras cuatro cajas alcanzarían dicho objetivo gracias a las ayudas ya comprometidas por el FROB.
De esta forma, incorporando ya las ayudas comprometidas por el FROB, y las otorgadas por el FGD cuatro son las entidades, todas ellas cajas de ahorros, cuya ratio de recursos propios tier 1 se sitúa por debajo del 6% en el escenario adverso. Estas serían la fusión liderada por Caixa Catalunya ( 3,9%), UNNIM (4,5%), la de Caja Duero y Caja España (5,6%) y Banca Cívica (4,7%).
Como decíamos las reacciones no se han hecho esperar y así, además del Banco de España, la AEB también ofrecía detalladamente las pruebas de resistenciade los 8 bancos españoles analizados.
Los dos grandes bancos españoles comunicaban su valoración y así Santander resaltaba que según estas pruebas mantendría sus ratios de solvencia aun en el peor escenario barajado. En el contexto más adverso, Banco Santander preservaría un ratio de capital Tier 1 del 10%, el mismo del cierre de 2009, que es la referencia de partida de estos tests. Este ratio de capital está entre los más altos de la banca europea y mundial y se ha alcanzado sin apoyos públicos. Además, está muy por encima del 6%, nivel que se ha considerado por los reguladores como mínimo para no requerir capital adicional.
Además de mantener los ratios de solvencia intactos en ese hipotético escenario adverso señalado por los reguladores, Banco Santander obtendría beneficios, generaría capital y continuaría con su actual política de pay-out, lo que implica distribuir entre sus accionistas alrededor del 50% del beneficio ordinario. Lógicamente, este beneficio sería menor en un contexto tan negativo.
El presidente de Banco Santander, Emilio Botín, ha señalado: “el resultado de las pruebas de resistencia reafirma el éxito del modelo Santander. Somos un banco retail con una fuerte diversificación geográfica, de negocios y clientes. Estamos presentes en una decena de países con cuotas de mercado de más del 10%, lo que nos permite ser muy eficientes”.
En los mismos términos se expresaba el BBVA, y así indicaba que los resultados obtenidos muestran que en el escenario más adverso para los ejercicios 2010 y 2011 —que incorpora también el impacto adicional de una eventual crisis de riesgo soberano— BBVA mantendría a finales de 2011 prácticamente el mismo ratio de capital Tier 1 (9,3%) que tenía a finales del ejercicio 2009 (9,4%).
“Las pruebas de resistencia publicadas hoy confirman la fortaleza financiera del Grupo BBVA, que pese a no haber realizado ninguna ampliación de capital desde el inicio de la crisis, se encuentra entre los bancos más sólidos y solventes de Europa”, afirmó Francisco González, presidente de BBVA.
Las reacciones: Banco popular
El presidente del Banco Popular, Ángel Ron, ha afirmado que “el Banco Popular ha superado con éxito todos los escenarios planteados en los tests de estrés. Banco Popular dispone de 14.616 millones € para afrontar escenarios de estrés aún más adversos que los evaluados por el Banco de España”. Ron, ha afirmado también que “los tests de estrés han puesto de manifiesto la fortaleza del modelo de negocio diferencial y ganador de Banco Popular, basado en una capacidad excepcional para generar ingresos recurrentes y en el liderazgo europeo en términos de eficiencia”. La elevada exigencia de estas pruebas de estrés, en Banco Popular, multiplica por más de seis veces las provisiones por morosos del año 2009. Esto equivaldría a una morosidad superior al 26%. Es decir, más de cinco veces superior a la actual y casi el triple de la máxima alcanzada por el sector financiero español en su historia (9,15% en 1994).
Banco Popular supera con éxito los tres escenarios de estrés propuestos por el Banco de España, con unas ratios de Tier1 y de Core Capital resultantes, que superarían ampliamente los estándares requeridos de capital.
- Primer escenario: Tier1 9,2% Core Capital 8,7% (Escenario stress benchmark)
- Segundo escenario: Tier1 7,5% Core Capital 6,9% (Escenario stress adverso)
- Tercer escenario: Tier1 7% Core Capital 6,4% (Escenario stress adverso + shock soberano)
- Límite regulatorio Tier1 6% Core Capital 4%
las reacciones: bankinter
Bankinter considera como muy satisfactorio los resultados obtenidos por la entidad en el ejercicio de stress test que ha llevado a cabo el CESB y el Banco de España y del que se concluye que es "una de las instituciones con menor impacto relativo en la solvencia". El banco califica como especialmente meritorios dichos resultados teniendo en cuenta que el ejercicio, al realizarse con unas variables homogéneas y homologables para todos los bancos europeos, aplica un mayor estrés a Bankinter que al resto de entidades comparables.
No obstante, en todos los escenarios tenidos en cuenta, los resultados ofrecen, para el caso de Bankinter, unos ratios Tier I que se sitúan muy por encima del umbral mínimo regulatorio del 6%, alcanzando en el escenario más adverso, y muy improbable, que incluye el shock soberano, un Tier 1 del 6,8%.
La entidad sostiene que, "dado el carácter medio de las variables utilizadas en el estudio, éste no recoge en toda su magnitud las peculiaridades y fortalezas de la entidad, que se diferencia claramente de la media en calidad de activos, en menores pérdidas potenciales y en mayor fortaleza implícita en el balance".
Escenario de referencia
En el escenario de referencia, la metodología aplica la pérdida esperada media del sistema por activos y ello implica que, para Bankinter, el punto de referencia ya incorpora por sí mismo un estrés importante si lo comparamos con los datos reales.
La metodología diferencia un número reducido de carteras y no toma en cuenta la distribución especifica de dichas carteras. Es especialmente importante en el caso de los activos adjudicados, ya que las pérdidas esperadas para cada tipo de activo difieren de manera significativa y, aunque válidas a nivel del sistema, no deberían aplicarse a nivel individual.
El ejercicio no ha tomado en consideración las coberturas de riesgos de créditos, tales como la venta de las primeras pérdidas de las titulizaciones, que reduciría la exposición de la cartera hipotecaria en 7.000 millones de euros.
El caso de referencia ya incluye un alto grado de estrés, porque incluye para Bankinter unas pérdidas esperadas de su cartera que ascienden a 1.600 millones de euros en dos años, o más de dos veces los cargos por deterioro de activos de 2009, que fueron los más altos registrados. A juicio de la Entidad, y con objeto de incorporar la mejor calidad relativa de la inversión crediticia en Bankinter, sería más acertado tomar 2009 como referencia.
Escenario de estrés
Por tanto, utilizar esas variables como referencia lleva a que en un escenario de estrés la exigencia para Bankinter sea mayor que para la media del sistema. Tomando 2009 como caso de referencia, el Tier 1 de Bankinter se situaría en un 8,3% (vs. 6,8% en los datos publicados) en el escenario de estrés más exigente y que además incorpora el shock soberano adicional
Del importe de las pérdidas de la cartera de negociación en el escenario de shock soberano, se deduce que se ha aplicado un “hair cut” del 12% a la cartera soberana española. En el caso de Bankinter, a 31 de Diciembre de 2009 (fecha de referencia -"foto fija"- para el cálculo), la cartera de negociación contenía 1.300 millones de euros en Letras del Tesoro Español (con vencimiento 4 meses) y posiciones marginales en deuda Alemana, Francesa e Italiana. Dicha posición en Letras del Tesoro, que da lugar a un impacto negativo de 160 millones de euros, ya no está en el balance del banco. Si lo elimináramos, el ratio Tier I aumentaría en un 0,2%, llegando hasta el 7,0% eligiendo la referencia reguladora (vs. 6,8% publicado), ó el 8,5% (vs. 8,3%) eligiendo 2009 como escenario base.
Solvencia adicional
Cabe señalar, por último, que el ejercicio no incluye la totalidad de las plusvalías latentes potenciales. Dado su perfil de riesgo, Bankinter no ha necesitado recurrir a estas plusvalías para incrementar las provisiones o reforzar sus recursos propios, como por ejemplo la venta y lease back de oficinas, la venta de filiales, la recompra de deuda, etc.
Este es el caso de Línea Directa Aseguradora, compañía participada al 100% por Bankinter y que el Banco considera como uno de sus activos más valiosos. Es necesario recordar que LDA consume 370 millones de euros de capital, en su mayoría como deducción directa del core capital. En ese sentido, una hipotética venta de LDA incrementaría de forma notable los recursos propios del banco, tanto por las plusvalías obtenidas por su venta como por las menores deducciones que supondría una liberación de 370 millones de capital.
En definitiva, Bankinter considera positivo el test de stress llevado a cabo por el CEBS y el Banco de España por ser un ejercicio de transparencia que debería ayudar a recuperar la confianza del mercado, y porque permite inferir de sus resultados la fortaleza y la solvencia de Bankinter aun en los escenarios más adversos.
LAS REACCIONES: SIP (CAJA MADRID, BANCAJA, CAJA INSULAR DE CANARIAS, CAIXA LAIETANA, CAJA DE ÁVILA, CAJA SEGOVIA Y CAJA RIOJA)
Con los parámetros utilizados por el Comité de Supervisores Bancarios Europeos (CEBS), el SIP formado por Caja Madrid, Bancaja, Caja Insular de Canarias, Caixa Laietana, Caja de Ávila, Caja Segovia y Caja Rioja (bautizado por el organismo para esta ocasión como Júpiter) está preparado para enfrentarse incluso a un escenario muy adverso con shock de deuda soberana, superando así las pruebas de estrés realizadas a 91 entidades financieras europeas.
En diciembre de 2009, el ratio de Tier 1 de las entidades que forman el SIP fue de 8,6%. En diciembre de 2011 y con los parámetros utilizados por el Comité de Supervisores Bancarios Europeos (CEBS), este ratio sería algo más elevado en un escenario de tensión, llegando al 8,8%, lo que supone un exceso de capital de 5.991 millones de euros sobre el 6% exigido por el regulador en estos test para mantener la solvencia de la entidad.
En situación adversa, el ratio de Tier 1 sería del 6,8%, con un exceso de capital de 1.714 millones de euros, mientras que en un escenario con shock de deuda soberana, el ratio de Tier 1 alcanzaría el 6,3%, con un exceso de capital de 639 millones de euros.
En todos los escenarios, en los que el SIP supera las pruebas de estrés, se contemplan los 4.465 millones de euros pedidos al Fondo de Reordenación Ordenada Bancaria (FROB). "Aunque esta ayuda sólo sería necesaria en una
situación de estrés máximo, el SIP ha querido estar preparado para dar mayor confianza al mercado y a sus clientes", manifestaron. Las siete entidades que forman parte de esta alianza estratégica han mostrado su satisfacción por los resultados de las pruebas, realizadas entre las entidades más solventes de Europa, dado que el nuevo SIP podría hacer frente incluso a un contexto muy desfavorable en situaciones económicas de máximo estrés.
LAS REACCIONES: UNICAJA
Las pruebas de resistencia han confirmado "la gran solvencia de Unicaja y su indiscutible liderazgo en Andalucía", señalaron desde la entidad. Así, Unicaja se constituye en la tercera caja de ahorros del país mejor posicionada por grado de solvencia en todos los escenarios contemplados y la cuarta entidad financiera nacional en el escenario de referencia. Una situación que permite afirmar la notable contribución de Unicaja a reforzar la posición del sistema financiero en Andalucía en materia de solvencia financiera.
De esta forma, en el escenario más adverso proyectado, el Tier 1 se situaría en el 9%, superando en un 50% los niveles mínimos del 6% de este indicador de solvencia utilizado en estas pruebas. En el escenario adverso, la tasa se situaría en el 9,6%, y en el escenario de referencia, en el 11,80%, teniendo en cuenta que este nivel es el que tenía el Tier 1 de la entidad al cierre del ejercicio de 2009.
Los indicadores de solvencia alcanzados por Unicaja tras las pruebas de resistencia cobran aún más importancia si se tiene en cuenta que, en el caso de nuestra entidad, el Tier 1 está sustentado exclusivamente en recursos propios de primera categoría, al no haberse emitido participaciones preferentes.
Estos satisfactorios resultados alcanzados por la entidad, tanto en términos absolutos como comparativos, que constituyen un reflejo de la política de prudencia y solvencia mantenida como objetivo estratégico desde el origen de la entidad, confirman la fortaleza financiera y patrimonial de Unicaja, y, asimismo, la colocan en una sólida posición para afrontar adecuadamente los retos del sector financiero. |
