INFORME "SITUACIÓN ESPAÑA"
BBVA confía en la importancia de las reformas pendientes para la recuperación
El Servicio de Estudios del banco cree que para elevar el crecimiento económico y mejorar significativamente la confianza de los agentes económicos, el ajuste fiscal es necesario pero no suficiente, puesto que necesita venir acompañado de una serie de reformas estructurales entre las que, por su urgencia, está la reestructuracion de una parte del sistema financiero —en concreto, las cajas de ahorro— y una reforma laboral ambiciosa.
Elisa Catalina Alonso
En la presentación del Informe "Situación España" en Madrid, Rafael Doménech, economista jefe de España y Europa explicó que con estas reformas, la recuperación económica se adelantará en el tiempo, permitirá alcanzar un potencial de crecimiento significativamente más elevado, facilitará el proceso de consolidación fiscal y acelerará el desapalancamiento de familias, empresas y administraciones públicas. Es fundamental que el resultado de una reforma laboral "de calado" suponga la eliminación de la ineficiente dualidad entre trabajadores temporales y fijos, sin incrementar en el agregado el coste del factor trabajo para las empresas, así como un marco de referencia para la negociación colectiva que impulse la descentralización y facilite la fijación de salarios tomando en consideración la situación particular de cada empresa y el crecimiento de la productividad.
"Donde ponemos la insistencia es en la negociación colectiva "que nos parece vital corregir junto con la dualidad en el mercado de trabajo (equilibrio entre contratos fijos y temporales). Habría que legislar con mucha determinación porque nuestro modelo es anticuado y así los costes laborales se adecuarán a cada ciclo económico", dice Doménech. "Me gustaría ver cambios significativos de carácter regulatorio", insiste.
Por su parte, los economistas del BBVA reconocen las muestras de solidez de nuestro sistema financiero pero sí reconocen que aunque el grueso del sistema bancario está bien capitalizado, una parte del sistema tendrá necesidades de capital significativas.
De acuerdo con las estimaciones de BBVA Research (el Servicio de Estudios), estas necesidades se sitúan en el entorno del 5% del PIB (en torno a los 50.000-60.000 millones de euros), evaluadas al horizonte de 2013 y son perfectamente asumibles por la economía española, explicó José Luis Escrivá. El economista jefe del grupo precisó que esta cifra engloba las necesidades brutas para aquellas entidades que lo necesitan, no se incluyen las que cuentan con una situación holgada y es "perfectamente asumible" ya que corresponden a aproximadamente la mitad del endeudamiento máximo que puede alcanzar el FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria).
Una reestructuración "significativa, rápida y definitiva", en su opinión, despejará las dudas existentes en los mercados financieros internacionales sobre estas entidades y así poder obtener la financiación exterior necesaria con la que apoyar los procesos de inversión empresarial que requerirá la recuperación económica. Es cierto que España ha estado expuesta a una hiper-reacción de los mercados pero Escrivá explicó que estamos ante una dinámica anormal que efectivamente castigan las primas de riesgo pero que no son sostenibles en el tiempo.
Medidas de ajuste fiscal
Según BBVA Research, el crecimiento de la economía española, tras el 0,1% registrado en el primer trimestre del año, podría volver a crecer un 0,2% en el segundo si durante este mes de junio continúan las tendencias obsevadas en los indicadores económicos de abril y mayo. A pesar de ello, en el conjunto del año, el PIB se contraerá un 0,6%, mientras que en el 2011 aumentará un 0,7%,según sus estimaciones.
Al igual que en otras economías, existen incertidumbres sobre el impacto a corto plazo que puedan tener las medidas de ajuste fiscal aprobadas por el Gobierno, cuyos efectos sobre la actividad se vn condicionados por una serie de factores que, en algunos casos, actúan en direcciones contrarias. "Hemos esperado a presentar estas medidas y su tramitación parlamentaria para poder evaluarlas", reconocieron los economistas. "Nos gusta el plan", dijo Rafael Doménech, "porque se ha hecho a través de la reducción del déficit publico y no por la vía impuestos. La experiencia nos demuestra que este tipo de planes tienen más éxito". Una vez hecho el ajuste de 8,2 puntos quedará algo más de un punto adicional en 2012-2013. "Esto dependerá de las reformas estructurales que tomarán forma en lo próximos días y que sin fueran ambiciosas ni siquiera, haría falta ese ajuste final". El Servicio de Estudios del grupo BBVA prevé la consolidación para España a finales de 2011 aunque la velocidad dependerá de la ambición y del alcance de las reformas que se fijarán en los próximos días. |
