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INFORME ANUAL 2009

El Banco de España publicará las pruebas de estrés

Miguel Ángel Fernández Ordóñez, gobernador del BdE, se propone hacer público el resultado de las pruebas de resistencia de todas las entidades financieras —bancos, cajas y cooperativas— mostrando los deterioros estimados, las necesidades de capital consiguientes y el aporte de recursos propios comprometidos, de manera que los mercados conozcan perfectamente la situación del sistema bancario español.

Elisa C. Alonso

Las pruebas además verificarán si ya disponen de suficiente capital no sólo para transitar los escenarios que hoy parecen más razonables sino para soportar escenarios de crecimiento complicados en el futuro próximo. Así se anuncia en el discurso pronunciado por el gobernador ante el Consejo de Gobierno del Banco de España, en la presentación del Informe Anual 2009. En lo que resta de mes, el Banco de España hará lo necesario para formalizar los procesos ya acordados y velar por su adecuada implantación. “Si, al cierre del mes de junio, algún proyecto hubiese fracasado o alguna entidad hubiera quedado rezagada, se actuará utilizando los mecanismos previstos en la Ley del FROB”, añade.

Antes del verano, la reestructuración del sistema bancario habrá culminado y deberá completarse con una modificación legal que permita a las cajas acudir al mercado para obtener recursos propios de alta calidad, tal y como van a exigir las nuevas normas de Basilea. Miguel Ángel Fernández Ordóñez reconoció que “este es un momento que requiere un ejercicio de extrema responsabilidad por parte de todos —incluido la institución que él comanda— con la consiguiente asunción de costes y sacrificios”.

El diseÑo del FROB

Gracias al Fondo de Reestructuración de Ordenación Bancaria (FROB) y a que el sector “en su conjunto está en una posición sana”, España se ha ahorrado las capitalizaciones masivas y generalizadas sin exigencias de reestructuración que se han observado en otros lugares. El Fondo contemplaba una doble vía de acción, por un lado, dotó al banco emisor con una amplia capacidad para intervenir en aquellos casos en los que una entidad en particular se demostrase inviable pero, por otra, en lo que cabría denominar “la vía preventiva”, el FROB también permitió apoyar financieramente la reestructuración de las entidades viables y de sus equipos y les ayudaba a digerir el proceso. “Hoy podemos decir que la reestructuración y recapitalización de las entidades españolas está prácticamente trazada. Ahora queda formalizar e instrumentar los acuerdos alcanzados”, dice Ordóñez.

También se están fraguando cambios normativos importantes encaminados a mitigar los problemas de “riesgo moral” que surgen en algunas entidades y este ajuste regulatorio tendrá un impacto significativo. “Con independencia de que se juzgue conveniente un período transitorio más o menos largo, los intermediarios financieros deben iniciar ya el proceso de ajuste para que sea lo menos traumático posible”. “Las entidades españolas así lo han entendido y están reforzando de manera notable el nivel y la calidad de sus dotaciones de capital”.

Corregir los desequilibrios

El reto consiste en adecuarse a la nueva realidad en la que ha de operar el sector financiero en el futuro próximo. El proceso de reestructuración debe conducir a que cada entidad “en función de sus características y circunstancias” redimensione la capacidad instalada y mejore su eficiencia en el medio plazo a través del reforzamiento de su solvencia. Aún así, el Banco de España advierte de que la coyuntura actual es difícil y enumera tres desequilibrios que afectan con diferente intensidad a las distintas entidades de depósito españolas:

• exceso de dependencia de la financiación de los mercados mayoristas
• elevado grado de exposición (todavía) a las empresas de construcción y promoción inmobiliaria
• una red de oficinas y estructura organizativa sobredimensionada

Empleo y productividad, “indispensables”

La prioridad de la reforma del mercado de trabajo en España no relega en nada la trascendencia que tiene continuar con las reformas en los mercados de productos, particularmente en el sector de servicios, dirigidas a asegurar un funcionamiento en su conjunto más flexible y eficiente de la economía que permita incrementos permanentes en la productividad. “El reto principal se encuentra en un puntual y exigente desarrollo de las medidas anunciadas y en el mantenimiento del impulso reformador”, señala Ordóñez.

El gobernador cree que resulta indispensable que el programa de consolidación fiscal vaya acompañado de medidas estructurales orientadas a reforzar el crecimiento potencial de la economía, del que depende mucho la sostenibilidad de las finanzas públicas. “En este sentido, la corrección de las ineficiencias que han emergido en el mercado de trabajo tiene una importancia primordial, puesto que de su reforma depende en gran medida la capacidad de ganar competitividad y generar empleo”.