PREVISIONES 1T 2012
Saxo Bank ve la tormenta perfecta a la vista
El especialista en trading e inversión on line considera que la presión de la Eurozona, la austeridad del sector público y las tensiones sociales van a confluir para formar la tormenta, "que no dejará indemne a ningún país con lo que 2012 podría ser con diferencia el año más crítico desde la crisis de 2008".
Elisa Catalina Alonso
Para Saxo Bank no hay opción a hablar a un año vista ya que la situación de los mercados y las economías fuerza a que el mensaje se ajuste a un trimestre", explicaba Guillermo Galey Arco, su director general de la oficina en España.
Por su parte, Steen Jakobsen, economista jefe de Saxo Bank y responsable de la presentación de las perspectivas para los tres primeros meses del año llama a un mensaje al optimismo porque dice "no tiene porqué cundir el pánico. Nosotros somos optimistas y 2012 va a ser un año de grandes cambios". No obstante, puesto que los líderes de la Unión Europea no han terminado de asimilar que la crisis de deuda soberana/bancaria es una crisis de solvencia y no de liquidez, Jakobsen cree que será inevitable que se produzca una nueva crisis, con lo que sus perspectivas de crecimiento para Europa son fundamentalmente negativas. Principales problemas serán las mayores diferencias entre ricos y pobres y, el desempleo sobre todo en los jóvenes.
Política monetaria
De la famosa unión fiscal que se promete para la Eurozona -"compacto fiscal" para Saxo Bank- el problema parece ser el tiempo que llevará completarla. "Una travesía realmente larga y complicada que estimamos llevará dos años".
El problema es que mucho antes de eso, "el mercado va a pedir sangre, por lo pronto por el miedo completamente comprensible de que la travesía no llegue nunca a buen puerto, puesto que el viaje hacia la unión fiscal tendrá compañeros de camino desagradables en forma de austeridad y elevadas tasas de desempleo, lo que provocará movilizaciones sociales y cambios de gobiernos", analiza Saxo Bank en el informe completo.
Por zonas geográficas
En Estados Unidos, si bien parece que el gobierno podría alcanzar algún tipo de acuerdo con los republicanos sobre la extensión de los recortes fiscales, "el pastel de la austeridad ya se ha destapado. Y los debates van a versar sobre la compensación de los recortes del gasto para un posible recorte fiscal/desarrollo del gasto. "Dicho lo cual, es probable que el crecimiento en EE UU sea más fuerte que en el resto del mundo".
En Asia, es probable —comenta el economista jefe de Saxo Bank—, que el crecimiento resulte más débil que lo que prevé el consenso, al tener que realizar grandes esfuerzos China para reequilibrar su economía. "La incertidumbre es enorme porque el régimen es capaz de forzar la actividad y la conducta hasta un nivel inalcanzable en el resto del mundo", explica.
17 enero 2012 |
