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Banca March prevé que la economía mundial crecerá el 3,1% en 2020

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Estima que el repunte de las economías emergentes y una mayor confianza empresarial compensarán la débil evolución del sector industrial que se irá recuperando el año que viene.

Banca March prevé un crecimiento económico mundial del 3,1% para 2020, apoyado por el repunte de las economías emergentes y una mayor confianza empresarial, especialmente en el sector servicios, que compensará la débil evolución del sector industrial, que irá recuperándose a medida que el año avance.

Si bien los indicadores industriales muestran una incipiente mejora, el crecimiento seguirá siendo modesto, superior al 2,9% de 2019, pero lejos del 3,5% de la media histórica. La madurez del ciclo económico así como el elevado endeudamiento y los déficits fiscales limitan el potencial de recuperación, ha explicado Joan Bonet, director de Estrategia de Mercados de Banca March, durante la presentación de las perspectivas de mercado para el próximo año.

Los bancos centrales han vuelto a la acción, con nuevas compras de activos que han devuelto la paz a los mercados provocando bajadas de tipos generalizadas, si bien Banca March estima que estas medidas no se dejarán notar hasta dentro de seis a 12 meses. El equipo de Estrategia de Mercados de la entidad señala que la mayor parte del estímulo monetario ya se ha realizado y que “el impulso de los bancos centrales será menos agresivo del que están descontando los mercados”, por lo que no se anticipan bajadas adicionales de tipos de interés ni en Estados Unidos ni en Europa en 2020.

Para el conjunto de la zona euro, la entidad anticipa un crecimiento del 1,2% el año que viene. En el caso de España, Banca March observa una ralentización del crecimiento que llevará a la economía a crecer un 1,6% en 2020, frente al 2,0% de este ejercicio.

Inversión

En este escenario, en el que seguirán prevaleciendo los tipos de interés bajos, los analistas de Banca March recomiendan invertir de manera diferente de cara a los próximos años, aumentando la exposición a inversiones alternativas y capturando la prima de iliquidez de los mercados privados.

Asimismo, Banca March ha marcado 2020 como el comienzo de una nueva década sometida a constantes cambios, en la que el inversor tendrá que aprovechar las oportunidades que pueden ofrecer nuevas tendencias como la economía verde, la tecnología o las infraestructuras.

En renta fija, los expertos de la entidad apuntan a que los retornos serán reducidos el año que viene, aunque todavía existen oportunidades en crédito Euro IG, que se verá beneficiado por las compras del Banco Central Europeo (BCE), ya que favorecerán la reducción de diferenciales. Banca March recomienda la inversión en renta fija emergente en divisa fuerte ­­­­frente a la deuda high yield­–­­­ puesto que presenta un mayor potencial, ya que, a diferencia de lo ocurrido en 2019, los diferenciales se estrecharán añadiendo mayor potencial al activo.

La entidad destaca el mayor atractivo de la bolsa frente a los bonos. En Europa, recomiendan sobreponderar Reino Unido, “que está claramente infravalorado y se beneficiará del plan de estímulo que el partido conservador pondrá en marcha”, apuntó Bonet. También resaltó el potencial de las economías emergentes, que aportarán el 80% del crecimiento mundial en 2020, mientras que sus compañías se encuentran infrarrepresentadas en los índices. La recomendación es incrementar la exposición a mercados emergentes, particularmente asiáticos.

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